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年初以來市場就擔心超級『厄爾尼諾』將血洗大宗商品市場,現在避險黃金資產已經落入了聖嬰的魔爪。五月最後一周,黃金暴跌3%,黃金價格四連跌,跌至近4個月以來最低,創下兩個月來最大單周跌幅。和過去40年三次黃金大熊市相比,本輪黃金價格調整,幅度還不算大,時間也不算長。金價可能繼續下跌,甚至跌破1200美元/盎司。
市場全球最害怕的事情,就是印度買家需求下降。印度農民黃金購買量佔印度總黃金購買量的60%,6月開始雨季將直接影響印度的黃金需求。
美國商品期貨交易委員會(CFTC)本周末發布的報告顯示,截至5月27日,投機者持有的黃金期貨淨多頭減少23,100手,至淨多頭73,391手,創今年2月18日以來最低值。其中,投機性空頭持倉大幅增加21,317手,加之整體未平倉合約數量呈現增加之勢,顯示市場活躍度並未降低,這表明以對衝基金為主的投機者對做空金價的意願增強。
上周黃金頻頻跳水,並錄得今年3月來最大周度跌幅,美國股市卻連創新高,這無疑將會吸引大量的資金進場追捧。而對於正指望有資金能夠入場『雪中送炭』的黃金白銀而言,這無疑是釜底抽薪。本周的兩大事件預計將打破匯市的冷靜,一是歐洲央行的6月利率會議,二是美國5月非農數據的公布。這兩大事情無疑將再度對匯市、貴金屬市場和股市帶來狂風暴雨的天氣。
首先看歐洲央行,歐洲央行料在6月下調當前為零的存款利率至負0.1%。除了降息之外,市場還預計歐洲央行將打出組合拳,或祭出額外的流動性和信貸寬松措施,主要以結束證券市場計劃(SMP)購債的衝銷形式,或以推行新的長期融資換貸款(FLS)計劃形式。歐洲央行利率決議非常重要,不亞於美國非農。黃金跌破1260美元/盎司關口,黃金期貨6月期權此時大量建立,因此市場出現波動,黃金開始下行。烏克蘭危機形勢看起來向積極的方向邁出了一步,不再為黃金市場提供避險需求。黃金價格守住1220美元/盎司關口非常關鍵,如果黃金收盤未能維持在該價位上方,那麼黃金價格可能再創新低,並且跌向1000美元/盎司。
現貨白銀目前在3720附近震蕩徘徊,上方阻力3760附近,如果有效站在3760上方,則市場將有進一步反彈,3700是目前的重要關口,如果跌破,白銀價格將看向3620的去年前期低點,並有進一步下跌的可能。
而另一件重要事情就是美國的5月非農數據,目前的預期是增長21.5萬,雖然4月的非農數據非常強勁,但是其中的勞動參與率卻是其『軟肋』。
中盈金融研究院分析師:夏春富
2014.06.03
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