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2004年,光大銀行發行了國內第一款銀行理財產品,由此開啟了一個潛力巨大的市場。截至2014年4月末,我國銀行理財產品餘額為13萬億元左右。
近年來我國金融市場也發生了巨大變化,利率市場化逐步推進,資本市場快速發展,與此同時,社會財富迅速積累,民眾理財觀念開始形成,商業銀行傳統的基於結算和存貸款的產品與服務模式不再適應客戶日益多樣化的需求……這為銀行理財業務的快速發展奠定了堅實基礎。
理財業務穩健發展
絕大多數銀行理財產品到期順利兌付,銀行理財業務保持了平均4%以上的正收益。同時,理財業務中大部分資金投向了實體經濟,支持了實體經濟的發展。
近年來,我國銀行理財業務保持穩健、快速發展態勢,產品規模每年增速保持在50%以上。銀監會創新部主任王岩岫表示,絕大多數銀行理財產品到期順利兌付,銀行理財業務長期以來保持了平均4%以上的正收益,在2013年為投資者創造了4500多億元的收益。同時,理財業務中大部分資金投向了實體經濟,支持了實體經濟的發展。
從掛鉤型、指數型到預期收益型,銀行理財業務以市場為導向不斷發展。業內人士曾表示,今後銀行理財業務將由部門制向機構化轉型,風險進一步分離;產品也會從收益型向委托型轉型,由在岸向在岸、離岸相結合發展。
目前,不少銀行把理財業務作為不可或缺的一個部分,由以前傳統的『存、貸、匯』漸漸發展為『存、貸、理』。理財業務不僅豐富了銀行的投資品種,也是銀行重要的中間業務。當前利率市場化的持續演進,加劇了金融脫媒的進程。在此關鍵時期,抓住機遇建立結構性優勢,是擺在商業銀行面前的迫切任務。
『未來,面對信用風險的累積,如何幫助客戶獲得穩健的收益值得思考。』中國光大銀行資產管理部總經理張旭陽說,今年,光大銀行提出『啞鈴型』的投資布局,即希望在短端構造更加多元化的投資體系,在長端通過審慎分析,充分利用資產證券化、夾層並購等結構化融資工具,力求穿越周期性波動。『光大希望在長端引入投資銀行的理念,利用資產管理業務獲得的中長期穩定資金,把投資融入不同生命周期、不同類型企業的各層面經濟活動中,在經濟增長結構性變化的背景下獲得優質資產,也更好地支持實體經濟發展。』
強化風險隔離
商業銀行應實現每個理財產品與所投資資產的對應,做到每個產品單獨管理、建賬和核算。下一步,將繼續強調對理財產品的『柵欄』原則,對所有理財產品進行風險隔離,包括歸口管理、分類開展業務等。
據了解,市場上的理財產品一般包括銀行自己設計開發的理財產品、銀行代銷的產品以及第三方理財。王岩岫提醒投資者,要購買銀行自己設計開發的理財產品。因為這類產品都是各銀行總行統一管理,且在銀監會理財信息登記系統上進行登記,納入銀監會監管范圍的。『查不到登記信息的是第三方理財產品,風險比較大。』另據張旭陽介紹,不僅理財產品在銀監會理財信息登記系統上登記,而且理財產品的每筆交易也都會有記錄。
在銀行理財業務迅速發展的過程中,監管層也在不斷對其加強規范。銀監會2011年公布《商業銀行理財產品銷售管理辦法》,在2013年的3月發布了『8號文』,規定理財資金投資非標准化債權資產的餘額在任何時點均以理財產品餘額的35%與商業銀行上一年度審計報告披露總資產的4%之間孰低者為上限。據悉,截至2013年末,商業銀行投資非標產品的規模已初步達標。
『同時,「8號文」中還要求商業銀行應實現每個理財產品與所投資資產(標的物)的對應,做到每個產品單獨管理、建賬和核算。』王岩岫表示,下一步,要繼續強調對理財產品的『柵欄』原則,對所有理財產品進行風險隔離,包括歸口管理、分類開展業務等,就是有些可以做基礎業務,而有些則可以做創新業務,在今年還將推動理財業務的事業部管理制度。
張旭陽認為,商業銀行應以資產管理、財富管理、投資銀行等市場化業務的發展來應對金融脫媒與利率市場化的挑戰。『未來商業銀行也能夠成為資本市場的重要參與者。』