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金證顧問陳自力
本週市場超出預料,技術上跌破了2080點支撐,這在整體上破壞了1974點以來的上升通道。短期來看,大盤日K線級別的MACD技術指標剛剛在0軸以上形成死叉,意味着短期大盤的調整還沒有結束。不過成交量方面,市場下跌過程中的縮量,也反映出下跌的意願不強,這將封殺下跌的空間。
技術上跌破上升通道下軌,則意味着股價將進入同比例的通道運行。1974點以來的上升通道在週一跌破後,理論上股價將進行修正通道當中,即與之平行的通道。通過計算,1974點的上升通道空間爲93點,這也就是說目前的平行通道的空間也應該是93點,而通道的下軌位置就是在1987點附近。從目前來看的話,股指整體調整的空間並不大。
此次股指未能突破2177點改變趨勢,主要是受到創業板的調整拖累,前期我們說過突破最大的阻力是創業板能否快速調整到位。創業板指數目前跌回了前期的雙底形態當中,這就意味着股指在這個區間內沒有太多的支撐,股指很有可能向下去尋找下軌的支撐。而這也與主板市場的股指調整相吻合。短期來看,創業板下檔的支撐應該是在1200點上下。
綜合來看,目前市場並沒有投資者想象中的那麼悲觀。這主要來自於周線MACD的底背離現象。可以看到,自09年以來,股指低點不斷下降,但MACD的底部卻在不斷擡高。這個跡象在2001年到2004年初的市場中出現過。當時股指低點也是不斷下降,但MACD卻出現了背離,這也醞釀了股指從1307點上漲到1783點的行情,漲幅達到了36%。而目前市場應該就處於該階段。