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海關總署前日發佈的數據顯示,第一季度全國外貿進出口同比去年下降3.7%(按人民幣計價),匯率是影響外貿增速的因素之一,如按美元計價,一季度我國外貿降幅爲1%。
自2月中旬至今,人民幣一改長期以來的緩慢升值走勢,累計貶值近3%。在全球經濟總體回暖的背景下,外貿企業正紛紛尋找對策,希望在抓住有利波動的同時規避匯率風險。
企業觀點
短期迎利好遠期存隱憂
今年2月,銀行間市場美元對人民幣即期匯率從最低點的6.0406快速漲至6.15附近。隨後,央行宣佈將美元兌人民幣交易價的單日單邊波動幅度由原有的1%擴大至2%。美元兌人民幣匯率一舉突破6.20關口,最高達到6.2370,與6.0406相比,上漲近1900個基點,人民幣累計貶值幅度近3%。
人民幣貶值使出口產品更有價格優勢,部分企業對此表示歡迎。廣東東鵬陶瓷股份有限公司國際貿易事業部總經理劉韌告訴記者,“人民幣貶值在一定程度上緩解了勞動力、原材料等價格高企帶來的成本壓力,拉動了企業近期外貿訂單量小幅上漲。”劉韌表示。
深圳歐雅西電器有限公司業務經理黃唐琳則表示,人民幣貶值理論上有利於企業出口,但從近幾個月的情況來看,這一促進作用不大。長期而言,匯率不穩定是外貿企業的一大心病。
“在簽訂新合同時外國客戶就會以人民幣貶值爲由要求企業讓利。”劉韌表示,如果人民幣價格再度上揚,生產企業就可能蒙受損失。
劉韌告訴記者,出口比重佔企業總銷量的五成左右。當前人民幣匯率波動確實加大了企業出口的風險。爲此,他們簽訂合同時一般會與外商事先鎖定匯率,規避風險。
“人民幣匯率的波動時刻牽動着企業的神經。”揭陽市大鴻興塑膠製品有限公司負責人魏鄧波告訴記者,訂單多以小單短單爲主。“還是希望人民幣匯率能夠平穩運行。”魏鄧波稱。
銀行建議
善用保值業務控制換匯成本
記者在採訪中瞭解到,越來越多的外貿企業開始選擇保值等業務來規避風險。
福建三木進出口貿易有限公司負責人馬國寧告訴記者:“企業目前針對額度較大的訂單會進行套期保值處理。”他稱,將企業未來收入的外匯進行遠期匯率鎖定,雖然這在一定程度上提高了成本,但可以有效迴避現貨市場價格波動的風險,增加企業盈利的確定性。
中國銀行廣東省分行外匯專家建議,企業可從匯率保值出發,在銀行辦理遠期結售匯或者人民幣期權業務,以達到保值、規避匯率風險的目的。其表示,除了遠期結售匯這種傳統型保值產品,隨着雙向波動的加劇,“區間鎖定”的人民幣期權業務產品目前受到更多企業的追捧。“企業可以通過買入一個售匯期權,同時賣出一個結匯期權,將企業未來的換匯成本鎖定在一個區間內,達到規避匯率風險的目的。”
銀行人士還表示,不同的產品有不同的保值特點,對於大型外貿型企業而言,規避匯率波動的有效操作策略是綜合配置保值渠道,分散單一產品的美中不足,企業可以考慮分批簽約,減少時間因素的干擾。
後市研判
匯率波動性較以往有所提高
週五,中國人民銀行授權中國外匯交易中心公佈的人民幣兌美元中間價報6.1495,小幅上漲15個基點。清明假期過後,人民幣中間價幾度反彈,雖然週四有所回落,但最終以小幅升值反彈結束一週行情。
安信證券首席經濟學家高善文分析認爲,從長期趨勢看,支持過去10年人民幣升值的許多因素正在消失和逆轉,如經常賬戶順差明顯收窄,美元弱勢大週期接近尾聲,對資本流出管制將逐步放開。但從兩三年的中期趨勢看,人民幣還在升值通道之中。
瑞信亞洲區首席經濟學家陶冬4月9日撰文稱,本輪人民幣貶值的最重要原因是央行打破了市場形成的人民幣單邊升值預期,預計年底將回升至年初水平。
中行廣東省分行外匯專家分析認爲,此前的人民幣單邊升值預期已經打破,套利行爲得到有效遏制,人民幣市場更爲健康。“未來人民幣匯率的波動性較以往會有所提高。短線看,目前人民幣即期價在6.19至6.22區間消化前期跌幅,企業可以中間價爲指導,分批簽訂保值產品。建議企業更多配置期權類產品,在雙向波動的市況中實現既鎖定匯率風險,又享受有利波動的雙贏局面。”
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