|
||||
廣州萬隆
週四大盤在優先股等朦朧利好作用下小幅上漲,但午後即衝高回落,上方巨型缺口遲遲未能回補,且反彈量能缺乏。因此,近年多次經驗證的盤面語言或表明,市場信心並未徹底扭轉,反彈預期宜降低。
從盤面上看,本週一滬指出現了“下跳缺口+長陰線”的形態,此種能夠快速形成套牢盤的K線組合,近年曾出現。如2013年12月11日、2011年11月18日、2011年4月25日、2010年4月19日等等,重要的階段頂大多是這類封殺性形態。我們在《比“1時代”更被動的一大信號》中指出,缺口若短期內不能快速回補,那麼按照歷史規律,預示後市還有更低點。目前已過數天,非但缺口未補,反而反彈縮量,且滬深300等指數亦是如此,或非積極信號。
尤其是今日兩會正式閉幕,在政策利好及維穩護盤力量作用下A股仍維持弱勢,可見市場信心之疲軟。我們廣州萬隆認爲,當前市場關注的焦點仍集中於改革、特別是國企改革領域,兩會決議將影響投資者的預期。同時,會後發審會即將重啓,短期對市場影響最大的仍是供求關係的變化,如果IPO重啓的壓力未能緩解,則大盤的走勢依舊不樂觀。
但即使如此,我們注意到近期來股指的下跌方式並非類似於2008年那種狂跌通殺的局面,而是利空短暫宣泄後接震盪或反彈的模式。這種弱平衡狀態下,仍可爲結構性行情的展開提供條件。例如今日反彈中,軍工、綠色照明、信息安全等概念漲幅均超3%,兩市超30股漲停,熱點的“火種”並未熄滅,而是及時反撲。
因此,雖然大盤更大的上漲理由並未出現,但個股的結構性分化依舊延續。而只要大盤獲得喘息之機,那麼與改革轉型相關、且產業資本運作積極的個股,仍有能力快速恢復上漲走勢,演繹指數夾縫中的生機。