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本周一A股全線上漲,滬綜指收盤上漲0.92%至2075.24點。此外,深綜指、中小板指、創業板指皆漲幅較大。
次新股板塊很瘋狂,有超半數次新股板塊漲幅在7%以上,有15家漲停,其中包括金輪股份。
次新股炒作似太過急促,投資者已不宜繼續加倉,反而應逢高減持。近期大盤走勢並不穩定,且創業板、中小板波動相當大。就某些次新股而言,也許形態最好看時就是拋出時機。本月稍晚,新股極可能恢復發行,屆時此類籌碼稀缺性勢必被攤薄。
最近有人統計這批新股年化收益率高達50%。但在新的停牌制度下,『打新收益率』已較難統計。有人是按首日收盤價計算的,但類似於易事特、眾信旅游之類顯然不宜按首日漲幅來計算。
『打新收益率』本質上是『無風險收益率』,當其極高時,一旦新股恢復發行,所有的老股的機會成本就會大增。在兩個月前,市場未意識到這點,因當時並不知這批新股會有這許多漲幅,可現已完全看清,情況就大為不同了。
昨日人民幣中間價昇值24基點,昇值速度快於上周五的昇10基點,這有些利好提示意義。此外,央行副行長易綱表示,不要過度解讀人民幣匯率波動,今後會繼續雙向波動,中國經濟基本面沒有變化。該表述對穩定人氣同樣起到些作用。昨人民幣於即時詢價系統最終報6.1462,較上周五詢價尾市略貶12個基點,較中間價的6.1190貶去0.44%。
A股強勢表現固然和『兩會』、改革預期、新股『空窗期』等因素相關,但筆者認為很重要的一條原因是資金面較為寬松,這從銀行間資金拆借價格較低及各類債券不斷上漲可以看出,也可以從『寶寶們』收益率顯著下滑看出。
當資金寬松時,即便主流資金不斷減倉,股指也可能出現上漲。從昨日股指期貨盤後持倉報告看,顯然多頭主力已有比較明顯的減倉行為。
今日因是央行慣常進行公開市場操作的時間窗口,投資者可密切關注其動向,看看是否有更多的正回購操作。假如沒有正回購或正回購的量較小,當然是股市利好,反之則是利空。
央行是否大手筆回收流動性可能還與人民幣走勢相關,假如人民幣資產收益率降低,那麼等於變相地鼓勵做多美元、日元等。昨俄羅斯央行大幅加息,上周巴西央行加息,雖然其中有些通脹及地緣政治背景,但也有些熱錢外流背景。
假如央行在公開市場並無超常規動作,比如溫和地進行正回購,那麼股指還應延續原先震蕩格局。由於『兩會』正在召開,相關題材勢必會得到一定程度的挖掘。不過話雖如此,真正炒作是也很難把握,因此類個股漲幅通常已很大,短線機會和風險是並存的,比較適合水平較高的投資者。