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近日,保險資金投資比例再獲“鬆綁”。此次鬆綁後,保險資金將釋放4000億元投資資金,這着實讓對資金高度敏感的資本市場爲之一振。
保險資金屬於長期負債資產,對風險極其厭惡,投資風格偏於穩健,追漲殺跌、快進快出式的投資,非保險資金之投資取向。目前A股市場並沒有形成反轉的上升趨勢,而創業板和中小板指數也均在高位,風險係數無疑較大,這對“老成持重”的保險資金來說,絕不會輕易入市。
事實上,隨着保監會不斷開放保險資金投資領域和渠道,特別是2013年正式推行保險投資“13項新政”後,保險資金的投資束縛基本結束。但從保監會發布的最新統計數據看,保險資金投資於股票和證券基金的佔比一直在10%上下浮動,像中國人壽這種大型保險公司,權益類投資的比例甚至更低,儘管按當時投資比例最高可達到25%。最新的動向是,險資將“抄底”熱情更多地投向了信用債、基礎設施投資等另類投資領域。
因此,保險資金不可能在短期內大量涌入股市。但長遠看,A股市場有望成爲保險資金投資的重要領域。作爲標準的長線資金,保險資金需要在資本市場尋找有價值的藍籌股。
毋庸置疑的是,險資低位進入後,會有一個較長時間的蟄伏,這不僅有利於A股市場的健康發展,而且有利於推動A股市場價值投資觀念的形成。特別是創業板已經向保險資金開放,據統計,僅最近一個月,就有14家保險公司對17家創業板公司進行了21家次調研,保險資金對創業板的投資熱情可見一斑。隨着我國經濟結構的轉型,保險資金有可能捕捉到成長型企業的長線投資機會。
保險資金的長線品質,正是A股市場看重保險資金的重要原因。只是對於保險資金的入市,投資者需要多一分耐心,因爲,任何有關保險資金投資的政策利好,都不等同於立竿見影的資金進入,相反應該視爲一種更爲長效的投資利益。
如此而言,所謂4000億元保險資金的釋放入市,短期看更像是“望梅止渴”,長期看纔是“水到渠成”。