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美銀美林18日發佈的最新一期基金經理調查顯示,對中國經濟可能硬着陸的擔憂上升,使得投資者對新興市場股市的悲觀情緒日益升溫,2月份淨佔比29%的投資者減持了全球新興市場的股票,顯示投資者對該地區的樂觀情緒降至紀錄新低。相比之下,投資者對發達地區股市的興趣依然濃厚,特別看好歐洲股市和企業盈利前景。
本次調查於2月7日-13日期間進行,全球共有222個基金經理參與,管理資產規模達到5910億美元。其中175位基金經理參與了全球調查,110位基金經理參加了區域調查。
投資者看淡新興股市
調查顯示,2月份淨佔比56%的受訪基金經理預計全球經濟將在未來12個月內走強,較1月下降19個百分點。有46%的受訪者認爲中國經濟硬着陸和大宗商品價格大幅下跌是全球經濟面臨的最大尾部風險。這一數字較1月份上升9個百分點,較去年12月上升20個百分點。
地區調查顯示,投資者的擔憂主要集中在全球新興市場上。2月份投資者對全球新興市場股市的資金配置降至歷史低點,淨佔比29%的投資者減持該地區股票。
相比之下投資者對歐洲和美國的樂觀情緒依舊很強。2月份淨佔比40%的受訪者表示歐元區是他們在未來12個月最希望增持的地區,創紀錄新高。至此歐洲已經連續六個月成爲最受投資者青睞的地區。
投資者對歐洲企業盈利前景繼續看好,認爲歐洲是企業盈利前景最好地區的投資者佔比從1月份的8%上升至12%。在歐洲的地區性調查中,淨佔比70%的受訪者預計未來一年當地企業盈利將改善,較1月59%的比例上升。預計歐元區盈利增長將達到兩位數的歐洲投資者數量也繼續增長。
同時,美國股市也更加受歡迎,淨佔比11%的投資者在2月份增持美股,上個月該比例爲5%。
美銀美林歐洲投資策略師畢爾頓表示,投資者繼續堅定看好發達市場,特別是歐洲市場,但應該警惕目前歐洲股市估值已經完全計入了未來的增長前景。
現金持倉佔比走高
調查顯示,2月份受訪投資者對全球股市的配置有所下降,表示增持股票的投資者淨佔比從1月份的55%下降至45%。與此同時,投資者的平均現金持倉佔比從1月的4.5%上升到4.8%,爲2012年7月以來最高水平。
美銀美林全球研究部門首席投資策略師哈奈特表示,較高的現金持倉水平爲風險資產傳遞了一個清晰的“買入”信號。
此外調查顯示,更多投資者希望企業將現金投入到實體經濟,認爲企業投資不足的受訪投資者佔比從1月的67%上升到69%,創紀錄新高。58%的投資者希望企業增加資本支出,25%的投資者希望企業進行分紅或者股票回購。
板塊方面,淨佔比28%的投資者表示增持了銀行股,顯著高於1月的16%。這意味着金融危機後投資者對銀行股的冷淡情緒有所改善。