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從2007年就宣布准備上市的泰康可謂『路途漫漫』。
近日,泰康人壽總公司副總裁邱希淳向理財周報記者表示:『泰康終於要在今年上市了,並已提上日程。』
其實對於泰康何時能登陸資本市場的話題絕對算得上『老生常談。』早在2007年泰康人壽董事長陳東昇對外表示『上市,應該快了!』2011年8月再次明確了上市時間表。預計公司在未來三年內實現A+H同步上市。
2012年兩信托股東:北京國際信托有限公司和中誠信托有限責任公司紛紛退出泰康人壽,盡管再度引發泰康人壽上市進程猜想,但公司稱IPO仍無時間表。
得到邱希淳的消息後,記者再度核實,公司內部人士向記者透露:『泰康今年有計劃先在H股上市,已與投行接觸。』
銀保下降,現金流趨緊急上市
公司上市融資,擴充資本是啟動IPO最直接的目的。陳東昇自2007年就宣布泰康准備上市,但卻遲遲未能排上日程。業內翹首以盼,但泰康卻通過拖延上市這個『態度』告訴受眾,『泰康現在經營狀況良好、資本比較充足。』
根據泰康發布的公開資料顯示:2010年至2012年公司償付能力充足率分別為177%、155%和183%,符合保監會監管要求。
2012年,集團總資產達到4141.88億元,同比增加17.97%,實現了穩步增長。但全年保費收入出現下滑,據年報顯示:2012年實現保費業務收入615.78億元,較2011年的679.37億元,同比下滑9.36%。同時其退保金高達69.42億元,大幅增長39.95%,超其淨利兩倍以上。
盡管2013年的年報還未出爐,但據保監會披露數據顯示:泰康2013年原保險保費收入為611.24億元,保戶投資款新增交費153.35億元,投連險獨立賬戶新增交費14.44億元。
今年新增披露的兩個統計標准,分別為『保戶投資款新增交費』、『投連險獨立賬戶新增交費』。也正是這一微妙的變化,將險企經營策略開誠布公。新會計准則實施之後,『原保險保費收入』已不能用來簡單衡量各公司在行業中的排名,尤其是人身險公司。
記者根據數據比較得出,泰康人壽的保戶投資款新增交費僅是原保險保費收入的四分之一。而根據新會計准則,『原保險保費收入』是傳統險及通過保障風險測試的分紅險及萬能險的保費收入部分。
沒有通過風險測試的萬能險和分紅險的投資收入部分則不被視作保費收入,被列入『保戶投資款新增交費』。這筆資金多數來源於以銀保渠道為主的萬能險。據公開數據顯示:2013年,泰康人壽銀保渠道保費187億,同比下滑23%。
過去的泰康依靠銀保渠道吸納了大筆資金,銀保渠道保費的下滑的確對公司的保費收入影響不小。泰康人壽總公司副總裁邱希淳對銀保渠道的不景氣的看法亦表示認同。
他坦言:『近年來,泰康的銀保渠道並不能為公司帶來可觀的收益。這主要歸結於銀行向泰康收取的手續費近乎是之前的兩倍,達到4個點左右,並且產品的收益率並不高。再加上險企銀保渠道屢遭投訴的負面影響,很難增加客戶的粘性。』
『2013年泰康滿期兌付的金額較大,目前該險企的現金流存緊張,為了補充資本,緩解現金流的壓力,泰康選擇上市的時機不該再拖了。』
另有業內知情人士向理財周報記者透露,『如果還堅持不上市,公司的投資規模就會下滑,這會影響到公司的償付能力等等,並且泰康的目標也絕不是壽險第五名的位置,它急需資本的支持。』