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國際金價自2011年8月站上1900美元的歷史高位後,隨即進入下跌通道。進入2013年後更是“熊相畢露”,年初至今已下跌約27%。自2000年起漲,國際金價13年來首次出現年度下跌。近日,各大投行又紛紛看跌黃金價格,普遍預期2014年金價最低在1200美元以下,甚至觸及725美元,前景可謂黯淡。
年末或跌至1100美元
今年以來,黃金價格像坐上了“過山車”,大起大落。6月份那輪暴跌至今讓人印象深刻,單日跌幅超百美元令人咋舌,還成就了“中國大媽”以席捲華爾街之姿成爲投資界年度人物,併入選美國字典成就新單詞“dama”。
由於機構投資者大量拋售,金價自2011年的歷史高位以來已下跌了36%。股市持續上漲,通貨膨脹也沒有加速,黃金的表現難以令投資者滿意。伴隨着投資者們轉投股市、債券和美元資產,黃金ETF基金大幅下挫。
下半年主導貴金屬走向的無疑是美國經濟復甦前景和美聯儲何時縮減購債規模。當前市場普遍預期美聯儲會在明年3月份縮減QE,但隨着美國經濟數據逐步向好,各界對美聯儲極有可能在明年1月開始退出的預期甚囂塵上,這對金價極爲不利。此外,多位分析師都預計2014年黃金市場仍將處於供大於求的狀態,因此對以美元計價的商品而言,黃金的上揚空間將大大受限。
八大投行集體唱空明年金價
2014年黃金會給投資者機會嗎?
現在看來,似乎好消息並不多。國際投行近期密集發佈2014年展望報告,對國際金價明年的走勢幾乎是衆口一詞地看跌。德意志銀行月初指出,原油價格下跌有助於拉動全球經濟增長,將令黃金價格進一步承壓。其還強調,當前黃金估值依舊過高,這意味着“未來金價還有很大的下跌空間”,根據調整後的生產者物價指數(PPI),未來金價需要跌至725美元/盎司。
其他投行也樂觀不到哪裏去。比如美銀美林預計,2014年均價在1294美元/盎司,最低可能跌至1100美元。加拿大皇家銀行(RBC)分析師George Davis表示,因受空頭回補的帶動,未來幾周黃金價格或小幅上揚至1310美元附近,隨後會轉而下行,最終將再次下探1180美元水平(6月中旬低位)。一旦跌破該位置,空頭情緒就會加重並打壓金價跌向1100美元,甚至是1060美元。南非標準銀行分析師則直接建議:逢高做空黃金。
當然,也不都是悲觀的看法。有部分分析師認爲,全球性流動性氾濫的本質並未改變,貴金屬的避險功能一直都在,從中長期來看,黃金宏觀牛市格局的基礎仍然存在。
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弱勢格局下如何投資?
金價進入下半年後跌勢明顯,到年底或更是“沒眼睇”。在這樣疲弱的市場前景下,到底該如何投資呢?
專家指出,在黃金市場牛熊轉換的當口,很多過去慣用的投資思路和投資工具都已不管用,投資者必須用新的方式在黃金市場中繼續“淘金”。
“投資者必須明白,當黃金步入弱市後,過去那種逢低買入然後等着金價上漲賺錢的思路必須改變了。那樣的時代已經一去不復返。”有資深黃金分析師認爲,像基金系黃金QDII產品、銀行的實物黃金、紙黃金、“黃金定投”等,在未來相當長一段時期內金價可能跌跌不休的前提下,並非最好的選擇,除非是做超長線投資的,否則最好對這幾類產品予以迴避。
而黃金期貨和黃金T D這兩類產品由於具有雙向交易特徵,因此即便金價下跌,投資者利用做空機制也同樣可以賺取收益。但值得提醒的是,由於黃金期貨和黃金T D都帶有一定的槓桿,因此具體交易中的風險控制非常重要,重點就是及時止盈或者止損,而且必須是在短線投資中看準了方向纔能有錢賺,否則可能虧得更多。
而就年底行情來看,分析師普遍不建議入場抄底,因爲年末金價或繼續下跌。劉薇