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今日滬深兩市衝高回落後,維持窄幅震蕩格局,尾盤出現小幅跳水,滬指翻綠收跌0.03%,成交量持續萎縮,日K線形成了四連陰。安信證券首席分析師程定華在新近發布的周策略報告中指出,預計年底前資金面都將延續比較緊的局面,要徹底消化IPO改革方案,市場大約需要半年到一年的時間,對於短期整體市場的看法仍然比較謹慎。
程定華分析指,IPO發行制度改革方案出臺後,市場總體表現平穩,但創業板(355.00,0.000,0.00%)跌幅比較大,符合各方對市場的一致預期。要徹底消化IPO改革方案,市場大約需要半年到一年的時間,因為新的發行方案是一次前所未有的革命,對市場短期多空的看法可能會低估這次改革的深遠影響。
其同時預期,月內召開中央經濟工作會議,對明年的經濟任務作出定調。如果增長水平訂得偏高的話,將對周期類股票造成短期的提振,但是對於短期整體市場的看法仍然比較謹慎,在行業配置上傾向防御性行業,建議關注白酒、食品飲料(6335.66,-32.350,-0.51%)、醫藥、農業和電力等行業。
程定華分析,本周資金面雖然略微寬松,票據回購、銀行間拆借等利率有所回落。但是與上半年相比,不論是短期拆借,還是各個期限的國債(217.00,0.000,0.00%)收益率,利率中樞都已上了一個臺階,而且臨近年底,銀行面對存貸考核、資金備付、以及可能出臺的同業規管,攬儲的壓力增加(比如近期出現理財產品數量增加,收益率提高的現象),因此預計到年底前資金面都將延續比較緊的局面。
而程定華也提示,短期內需關注指導新型城鎮化和地方國企改革的政策會否出臺,並預計在這些政策公布期間,與其相關的地產、建材、建築、工程機械、地方國企等板塊受到政策題材的刺激而上漲。
不過其也指出,以地產銷量而言,在武漢等城市展開調控加碼之後,11月份整體商品房價格環比漲幅收窄、成交量下降。11月份二線城市的成交量比10月份下降了13.9%,同期的一線城市成交量也下降了6.8%。由於過去十二個月的住宅新開工面積環比上昇了近5%,如果銷售量形成下滑趨勢,將會對房價(尤其是二三線城市)造成壓力,並且會影響開發商拿地和投資的進度。