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本週二A股縮量反彈,滬綜指收漲0.69%至2222.67點,深綜指漲1.71%至1053.29點,中小板綜指大漲2.47%至6060.01點,創業板指漲0.11%至1255.33點。
IPO重啓的影響仍在,但這在昨日盤面上已得到極大弱化。但IPO不僅僅是增加籌碼這麼簡單,還有可能進一步拉高市場資金成本,極有可能使得原先認購理財產品的投資者資金出現分流,進而迫使理財產品給出更多回報。今年6月底以來,資金成本高低與A股走勢息息相關,所以資金成本應爲看盤的重要考量之一。
不過昨日央行進行了180億元七天期逆回購,這是利好。180億元的量雖然不如前三次,但目前是月初,情況就有所不同了。央行如果僅在月末進行逆回購,縱然量大些,也很難判明其政策取向,而在月初進行,一般能更多地展示其呵護市場意圖。
IPO明年1月重啓極有可能使得部分主力將部署計劃放緩或推遲,以等待更有利的進場時點。從這幾天股指期貨空單大增看,可能就部分體現了主力機構們的對衝意圖,他們或想通過在期指部署空單來減少現貨敞口頭寸。
外盤雖然走勢尚可,但已露出疲態。本週有許多國家的央行舉行利率會議,下週美聯儲亦將舉行利率會議。由於近期美國經濟指標向好,已使市場開始猜測美聯儲或於明年1月縮減QE,也有少數人猜測下週就可能縮減QE,該因素已造成隔夜金價大跌。這暗示本週五將有風險事件發生,因當天美國將公佈至關緊要的11月非農就業數據,這理應爲本月內美聯儲會否縮減QE的極重要因素之一。
從昨日A股盤面看,本週一強勢的“兩桶油”、銀行股、券商股等有所休整,但水泥股、鋼鐵股上漲,這使得權重板塊整體走勢尚好。中小板前一天跌幅遠不如創業板,週二反彈卻大大地強過了創業板。
中小板強過創業板可能是未來一段時期的趨勢,投資者應有心理準備。這次新股發行改革中有“不許創業板借殼”這麼一條,這就使得創業板風險溢價得到了削弱。
此外,十八屆三中全會所給出的市場化精神已在新股恢復發行中得以體現,隨着日後監管部門向新股發行“註冊制”過渡,退市政策早晚也會被討論和推進。
假如未來管理層在退市政策方面進行努力,那麼同樣是創業板首當其衝。也就是說,只有創業板有了退市政策,中小板及其餘板塊纔有可能跟着實施。因此,從未來有可能推出的退市政策來看,同樣是會對創業板構成中線壓制的。
雖然股指已經止跌反彈,但投資者不能將其視爲利空出盡。由於新股發行有可能在明年1月啓動,故留出這一個月的空檔一般有利於主力自救,中小投資者應利用這個檔口調整持倉,儘量減持風險較高的小盤品種,多持些大型藍籌股品種。