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週二大盤低開高走,滬指明顯縮量,但創業板在早盤跌超4%後仍能翻紅,中小板也漲幅達2%,最終兩市漲停股超35家,與昨日的盤面對比鮮明。更奇怪的是,三中全會前後至今,主力動作持續反常,其深層意圖或正在浮出水面!
具體來看,自十八屆三中全會前的一段時期到目前,一大奇特的現象是:外資(如QFII、RQFII等)持續流入,輿論看漲增多,但國內機構卻“按兵不動”、股指漲幅也並不明顯,甚至期指空頭仍在加倉!直到昨日,公佈持倉的兩大合約淨空單已連續三天維持在12000手以上,即在之前12197手淨空單的基礎上再大增1164手至13361手。多空大戰屢次臨近爆發,但大盤卻相對穩定。
顯然,當前臨近年底國內機構資金面壓力較大,但近期明顯指數漲勢不連續強勁,但跌勢也同樣難以形成,即使昨日IPO重啓消息出臺,指數依舊保持穩定。而個股方面,則結構性分化表現極端。這或意味着,主力的真實意圖並非是發動跨年度行情,但巨量外資等熱錢流入,其志向也絕非當前百餘點的漲幅。那麼主力極有可能是爲2014年的行情佈局!
一方面年初資金面相對寬鬆,另一方面,明年初改革政策將逐步兌現,且兩會又於明年春季召開,因此主力着眼大局先行潛伏。而近期,則是穩住指數的同時,個股反覆震盪,以獲取低位籌碼;同時炒作結構性熱點,實現整體持倉成本的提高。
而我們廣州萬隆則認爲,在改革頂層設計定調後,發展多層次資本市場、滿足融資要求、盤活存量資金以支持經濟轉型等,無疑將成爲證券市場的主要任務。當前股市改革正陸續出臺,除了新股註冊制、優先股改革等之外,退市改革、引資入市(如QFII、QFII)等也有望推進,或爲行情提供支撐。未來各項改革的落實執行,也必將爲受益板塊帶來良好的投資機遇。
短期看,主力的博弈仍在延續,但結構性機會也同步顯現。我們認爲,在年底的特殊時期,投資者可以高送轉爲主軸,以改革方向、未經歷爆炒、每年年底必活躍等要素相結合,挖掘其中的“紅包”個股。此外,受益於IPO重啓及優先股等新政的金融股,也是QFII等機構的重倉對象,後市仍值得關注!