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本週二A股維持震盪態勢,滬綜指跌0.14%至2183.07點,深綜指漲0.23%至1054.65點,創業板指跌0.15%至1291.85點,各類市場成交齊縮。盤面看,券商、港口、家電、上海本地股等板塊漲幅居前,航天、石油、傳媒、汽車等板塊跌幅居前。
權重股中,中石化繼續大跌,市場漸漸意識到事故利空應高於想象,所以拋壓分段釋出,個人認爲中石化後市仍有下跌機會。銀行股也對股指構成拖累,因大銀行全部下跌,雖然跌幅並不太大。
週二上午,央行行長周小川在第三屆“中法金融論壇”上談及存款利率,也提及了減少常態式外匯市場干預。這些言論對大銀行股構成一些壓力,因如果未來實現存款利率市場化,這些大型銀行相對小銀行更加僵化,對新形勢適應起來會更慢。
三中全會紅利持續發酵,投資者信心或多或少都得到一些加強,這不僅包括境內投資者,也包括境外投資者。接下來市場將視全會政策落實情況進行炒作,一些投資者可能會主觀猜測政策內容,預先埋伏進去,這樣的做法風險和機會並存,結局自然取決於其判斷水平。
本週末官方PMI指數將公佈,投資者可與前期匯豐PMI指數初值作個對比,看看真實情況如何,然後調整持倉策略。一般而言,如果經濟指標較好,則投資者對資金面情況的預期應保持些謹慎;如果經濟指標不好,對資金的預期就可放寬一些。此外,經濟指標不僅影響資金面,還可能影響改革進度。
央行昨在公開市場進行了320億元7天期逆回購操作。這個量雖然比較可觀,卻低於近期操作,所給出的信號就頗爲錯綜了。似乎央行既在意撫平市場的流動性波動,又似乎害怕給市場太多胡思亂想的理由。本週四投資者可觀望另一次央行操作,看看面臨月底時央行態度如何。
這一輪資金緊張其實於上週一就已達到高峯,其後資金價格雖維持在相對高位,卻未進一步攀升,顯然和央行“異常細緻”的調控相關。若不出意外,本月資金面衝擊不會再有,下個月資金面情況有望全面好轉,這應當有利於股指上漲。本週四應是個時間節點,筆者認爲短線投資者應以購股爲主,這樣下月初或有機會。
滬指已盤了6天,似乎正構築不太好看的“圓弧頭”,但筆者認爲目前股指的圓弧狀其實和月末效應有關,故技術提示意義不大。筆者猜測股指或有機會向上刺穿前期的2211點高點,只是整體震盪態勢仍不易改變。
當前基本面比較均衡,只能以時間換空間,等待更多契機。目前股市既得益於改革預期,又承壓於資金面整體偏緊;既得益於外部較鬆的短期環境,卻又受制於美聯儲中線退出量寬的預期。