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房地產政策環境改善的概率大
中共中央《關於全面深化改革若乾重大問題的決定》要使市場在資源配置中起決定作用,並要更好發揮政府作用。我們認為在中央已經明確表示要減少政府乾預、尊重市場規律的情況下,政府在出臺違反房地產市場運行規律的政策的概率較小。我們預計政府未來將更多地著眼於建立保障房地產行業健康穩定發展的長效機制,通過建立多層次的供給體系來解決住房供需矛盾。
農地流轉對住房供給有利無害
我們預計,農村集體經營性建設用地入市,將受制於“符合規劃和用途管制”的前提條件,料不會增加城市住宅用地供應。宅基地流轉應會采取先試點、後鋪開的路徑,長期可緩解多數城市住宅用地供給不足的問題,而短期內應不會對城市商品住宅用地供應造成負面衝擊。我們認為,農地流轉將提高其利用效率和回報率,於提高農民收入有益,利於加快城鎮化,對中小城市的房地產市場有利。
房地產稅方向明確,但進程或較緩慢
中央已明確將征收房地產稅,並可能通過試點、立法、推進的路徑實施。我們認為房地產稅是完善稅收制度的重要環節之一,料會與其他稅收改革一並考量,因此其實施或將是一個漫長而緩慢的過程。
看好業績快速增長的低估值A股開發商
我們看好業績快速增長而估值較低的A股開發商,給予金地集團、萬科A、保利地產、招商地產、榮盛發展和首開股份“買入”評級。