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前期表現耀眼的創業板,最近連續遭遇“滑鐵盧”。10月24日,創業板繼續向下調整。統計顯示,創業板10月至今已經累計下跌5.26%。市場人士指出,創業板指數在過去3年裡便陷入“11-12月份大跌”的怪圈。隨著三季報的披露以及全年盈利預測的調整,創業板未來繼續調整的概率較大
三日暴跌7.5%
曾經風光無限好的創業板,最近幾個交易日出現了大幅下跌。10月24日,創業板連續第三日下跌,3日累計跌幅達7.5%。
截至10月24日收盤,創業板指數收報1295.93點,下跌1.17%。上證綜指收報2164.32點,下跌0.86%。創業板指繼續跑輸大盤。
其中,三維絲跌停,梅泰諾下跌8.6%,科恆股份、天喻信息、海默科技、龍源技術、聚光科技、吉艾科技等多只股票跌幅超過5%。
統計顯示,截至10月24日,創業板月內已經累計下跌5.26%,並且合計流出資金151.22億元,資金淨流出家數為2897家,資金淨流入家數為1457家。
從資金流向方面看,呈現出大單淨賣出、中小單淨買入的態勢,其中特大單、大單淨賣出資金分別為39.29億元和111.93億元;中單和小單淨買入金額分別為22.96億元和128.26億元。
由於創業板正值三季報披露期間,創業板股東並沒有出現大面積減持;而從月內龍虎榜數據上看,機構席位月內淨賣出創業板金額為9.16億元。
11月怪圈再現?
10月23日,創業板市場迎來4周歲生日。在10月22日創業板大跌3.6%的基礎上,10月23日創業板延續跌勢,盤中跌幅一度超過4%,跌破1300點整數關口,最終收報1311.23點。而10月24日,創業板再度下跌,收盤破1300點。
在過去的4年中,創業板每逢“生日”,表現似乎都不怎麼好。而在過完“生日”後,創業板更是陷入一種調整怪圈。
中山證券分析師通過研究發現,今年創業板指數與滬深300指數的相關系數非常低。並且發現,創業板指數在過去3年的11月-12月份大跌,特別是跌幅較滬深300指數更深。
究其原因,該券商分析師認為:“這主要在於創業板指數在第四季度的盈利增速出現了大幅下滑。今年上市公司盈利增速在連續回落兩年後出現了反彈,個股的盈利狀況在前兩個季度尚難以准確預測。進入第四季度,隨著三季報的披露及全年的盈利預測調整,或將造成指數和往年一樣在11月-12月份出現分化。”
“越靠近11月份,市場風險越大。”上海一位券商分析師在接受《國際金融報》記者采訪時表示,雖然目前可能會導致市場“變風向”的因素包括IPO重啟、地方債務規模、QE退出和美債違約,“這都是當前我們不確定的因素,投資者對於一些漲幅較大、缺乏基本面支持的小股票,理應減倉。”
規避偽成長股
由於前期創業板表現搶眼,估值連續的攀昇也加厚了市場對創業板個股業績的預期。然而,業內人士認為,從三季報預告來看,創業板上市公司低於預期的比例可能比較高。
安信證券分析師鄒敏指出:“創業板上市公司中低於預期的比例較高,我們認為一方面由於創業板市場表現突出拔高了市場預期,另一方面也和創業板企業規模較小,經營穩定性略差有關。”
統計顯示,132只創業板個股的中報對應的滾動市盈率,僅有37只低於50倍,也就是說有95只(即72%比例)的漲幅超過指數的創業板個股,其市盈率在50倍以上。而中報的淨利潤增速中,超過50%的則僅有25只,有38只的淨利潤增速為負值。
“創業板中,個股漲幅巨大、淨利潤增速偏弱的現象在今年以來一直存在,但是進入第四季度和往年一樣要面臨全年業績的檢驗,而這是在前三個季度所無法完全甄別的。”中山證券分析師預計,個股風險將集中在第四季度爆發。因此,規避這些前期漲幅巨大、業績缺乏的個股在第四季度顯得尤為重要。
海通證券分析師鈕宇鳴則認為,第四季度跨年度行情還是值得期待的,未來可能會呈現主板搭臺,創業板個股唱戲的情況,“增速可持續”的公司仍有空間。(趙怡雯)