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市場傳言稱,工信部正在醞釀新的政策,對三大運營商的業務牌照及結算資費進行調整,並有可能對各家公司的收入與利潤結構產生巨大影響。
受此消息提振,通訊板塊“一哥”中國聯通昨日早盤大幅跳空高開5.18%,盤中多數時間維持強勢震盪態勢,尾盤發力拉昇,收於10.06%封漲停。漲停板上封單超過26萬手,全日換手率2.62%,成交19.53億元,創出去年3月5日以來最大單日成交量。
據媒體報道,工信部已在上月中召開會議,並發表有關統籌移動網間結算及市場競爭格局優化調整的政策研究報告,認爲中移動在移動通訊市場一家獨大,尤其是利潤指標突出,造成市場格局失衡,所以建議實施移動網間不對稱結算,有關報告將於國慶長假後進行聽證。
據悉,政策調整主要集中在允許中國移動經營固定寬帶市場和下調聯通與電信向中移動支付的移動-移動網間結算標準兩個方面。經調整後,中國聯通和中國電信向中國移動繳交的結算費用減半,即0.03元/分鐘,而中國移動所支付的結算費則維持0.06元/分鐘。
有媒體計算稱,按照這一計劃,中移動每年向聯通和電信網間結算的支出,將增加超過每年120億元人民幣。對此,Jefferies證券發表報告指出,由於中國移動用戶羣較大,預計中國聯通和中國電信在計劃下可分別省下57億元和76億元網間成本,聯通純利將有27%上行空間,而電信純利則有29%上行空間。
對於工信部醞釀新政的傳言,中國電信日前回應指出,公司未有從相關監管機構中,接獲有關更改移動網間網間結算收費的通知;聯通昨晚發出公告,亦表明未接獲相關部門的通知;移動則未有迴應。
雖然如此,昨日聯通A股股價封漲停,中移動港股也表現突出。
對於上述市場傳言,華創證券TMT首席分析師馬軍在接受《證券日報》記者採訪時認爲,無風不起浪,以政策手段調節市場失衡最後達到一個大的弱平衡是一個比較好的選擇。他預計,兩項政策的最終方案可能是中移動拿到寬帶牌照,而網間結算方案可能會調整通過(如結算價格、範圍等)。
馬軍認爲,調整後的政策一旦實施,短期有利於電信和聯通的淨利潤大幅度增長,影響淨利潤幅度約在30%-45%之間,對中國移動淨利潤的影響程度約爲10%左右。長期影響有待進一步評估。
瑞銀證券近日也發佈研報,稱在市場傳的新收費方案中,聯通較電信受惠,因聯通較敏感於相關政策改變,故視之爲該行首選,評級爲“買入”,電信及中移則爲“中性”,惟因監管風險,該行較看淡中移動,但該行估計,爲補償中移動,工信部或容許中移進入固網寬頻市場。
馬軍也認爲,或將獲得固網寬帶牌照,是中移動港股昨日表現突出的原因。
他還指出,有關政策調整目前也還只是一則報告,推出時間不確定,最快應該明年下半年執行。(馬燕)