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從上證指數自1991年至2012年的22年的歷史來看,只有9個年份的10月份出現上漲,概率爲40.91%。
今天是A股國慶節前最後一個交易日。截至9月27日,上證指數以2160.03點報收,9月份整體上漲61.65點,漲幅爲2.94%。如果最後一個交易日不出大的意外,則上證指數月k線收出三連陽將是大概率事件。
既然“金九”已在望,則市場自然期待“銀十”到來,那麼,A股歷史上10月份的表現如何?今年10月份又面臨哪些新的不同?節前最後一個交易日持股還是持幣?
從歷史行情來看,A股10月份行情變數較多。其中,最典型的當屬2007年10月份出現的A股歷史大頂,至今仍令人難忘。2007年10月16日,長達兩年之久的大牛市觸及史上最高點6124.04點。隨後,大盤股中國石油於11月初上市。2008年初,中國平安千億元再融資方案以及貨幣緊縮政策先後出臺,特別是當時美國次貸危機愈演愈烈,逐步演變成罕見的全球性金融危機,多重重大利空因素合力重股指創,最終導致2007年10月份成爲A股的歷史大頂,爲驚心動魄的大牛市畫上了句號。
除此之外,2005年的股權分置改革曾遭遇種種困難,但依舊艱難前行。同年8月份,五大部委聯合發佈《關於上市公司股權分置改革的指導意見》;9月5日,《上市公司股權分置改革管理辦法》正式出臺,全面股改步入操作階段。隨着人們對股權分置改革的認識不斷深入,市場開始逐步形成了改革帶來巨大紅利的明確預期,出現了先跌後漲的拐點行情:上證指數當年10月份下跌5.43%,正是經歷當月的下跌後,大盤逐步企穩回升,爲之後的一輪大牛市奠定了基礎。
整體來看,10月份對上證指數而言,歷史表現不盡人意。1997年至2012年之間,平均月回報是0.75%,正回報機率僅爲43.75%,是僅次於8月份、9月份,是第三差的交易月。更有數據顯示,從上證指數自1991年至2012年的22年的歷史來看,只有9個年份的10月份出現上漲,概率爲40.91%;近10年的10月份行情爲漲跌各半;近5年的10月份行情則爲三漲兩跌,其中2009年至2011年的10月份均收紅。
由此不難看出,歷史上的10月份,對A股市場來說是不平靜的,更是多變的。而今年的10月份與過去相比,會有更多的獨特和不同。經過2008年全球經融危機的洗禮,全球經濟格局發生了深刻變化,我國正在以轉變經濟發展方式爲主線,以調結構爲着力點,努力深化改革,推動經濟社會持續健康發展。由此,改革是主旋律,更是最大的紅利,因爲改革才能更好發揮市場配置資源和自我調節的作用,增強經濟發展活力和後勁。
在此背景下,中國迎來政策密集發佈期,先後發佈了放開貸款利率管制、月銷售額不超2萬元企業免徵兩稅、“營改增”試點擴至全國、加快發展節能環保產業、促進信息消費、金融支持小微企業發展、“寬帶中國”戰略、改革鐵路投融資體制等等一系列重要政策措施。市場也由此明顯形成了“經濟搭臺,政策唱戲”的投資氛圍,極大的提振了市場信心。近期以上海自貿區爲主的概念股持續集體井噴,並且不斷向其他區域蔓延,就是很好的例證。
特別值得一提的是,黨的十八屆三中全會召開在即,在國內經濟逐步恢復明朗的情況下,A股市場有望在三中全會的政策預期下將逐步企穩,市場熱點仍將圍繞政策導向逐步發酵。
當然,從當前的時間節點來看,在9月23日(秋分)的變盤時間點之後,下一個變盤時間窗口是寒露節氣,對應的時間是10月8日,也是國慶長假後的第一個交易日。從歷史規律看,“日曆效應”在A股市場的效應作用十分明顯,無論是重大節假日,還是春分,寒露等節氣都會給行情帶來變數。隨着寒露節氣的來臨,意味着大盤在節前最後一個交易日或者節後第一個交易日將有動作。
從技術形態看,大盤經過連續兩週的調整後,上週五維持弱勢震盪,由於券商和有色板塊走強,最終帶領滬指收出一顆寶貴的縮量小陽線。在距離節假日只有一個交易日,又面臨重要變盤窗口,一顆意味深長的縮量小陽線也釋放出重大變盤信號。
有分析觀點認爲,隨着國內外終端需求的改善和政策紅利的進一步發酵,現階段宏觀經濟運行有望保持穩定狀態,A股出現系統性風險的概率不大。從短期來看,上週五大盤在上升通道的下軌收出一顆小陽線,似乎給了市場一點希望,但這三根陽線如今看來也很難收復6月份一根下跌13.97%的大陰線的失地。這樣的走勢,從技術分析上來看,是值得警惕的走勢。更何況,從日K線形態上看,近7個交易日呈5陰2陽,短期頭部形態顯現。加上國慶長假即將到來,持倉會面臨許多不確定的因素,因此持幣過節是明智的選擇。