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由於要經歷一個漫長的國慶長假,帶來諸多不確定性因素,再加上盡管美國暫緩QE退出,仍無法打消基金經理的疑心。公募基金在倉位上都進行了調整,基本輕倉以待。從基金經理曝光的觀點而言,創業板仍將是他們後市所看好的主題。
各種不確定性因素
不確定的因素有很多,國際國內的各種問題蜂擁而至,讓公募基金分外謹慎。
國際上,市場最為擔心的是美國QE是否退出。不過,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)日前公布的貨幣政策聲明稱,將等待更多有關經濟活動和就業市場狀況的證據,隨後纔會對資產購買計劃的規模進行調整。
分析師認為,9月份的FOMC會議沒有宣布縮減QE規模,超出市場普遍預期,反映了美聯儲對經濟前景的看法較為謹慎。此外,伯南克並未再次提示未來收縮購買計劃的時間表,也並未對失業率門檻這一政策目標進行預測,顯示了下一階段美國貨幣政策的不確定性。
“美國很可能在年內逐步退出QE,退出的方式和節奏是影響全球市場的關鍵,QE退出會對新興市場形成短期衝擊,A股也可能面臨短期資金流出的壓力。由於QE退出的‘達摩克利斯之劍’尚未落下,國慶長假消息面也有較多不確定性,不少機構投資者較為謹慎。”上海某基金分析師認為。
國內市場,有分析師認為,9月份資金面很可能好於預期,這是由於央行以及各大金融機構經歷過6月底的“壓力測試”後對第三季度末可能的流動性緊張提早采取了相關應對措施。不利的因素在於,一是IPO重啟問題,特別是在創業板估值高企,指數屢創新高的情況下,仍將產生較大影響,二是經濟數據是否能持續回暖,進入9月後,9月上旬的發電量同比增速已經回落到個位數,與8月上旬的16%相去甚遠。
基金大都輕倉以待
為了回避風險,基金節前基本都減輕了倉位。倉位測算模型顯示,上周偏股型基金的持股倉位下降2.49個百分點,當前倉位為78.42%。其中,股票型基金的倉位下降2.59個百分點,達到82.70%;標准混合型基金的倉位下降2.33個百分點,達到70.65%。上周公募基金主要加倉了公用事業、信息設備和醫藥生物這三個板塊,前三大重倉行業分別是醫藥生物、輕工制造和化工。
數據顯示,上個月開始,基金已經相對降低了倉位。上個月末,股票型、標准混合型、偏股型基金的平均倉位分別為89.92%、76.38%和85.11%。不到一個月的時間內,股票型基金、偏股型基金已主動降低了7.61%和7.21%的倉位。
另外,據銀河證券報告顯示,平均持倉最低的5家基金公司依次為:財通基金49.97%、嘉實基金54.14%、國金通用基金54.69%、金鷹基金57.95%、華商基金59.64%。
不過,基金倉位盡管較輕,但是A股基金業績表現並不差。
今年股市結構分化明顯,主動股票基金顯示出了專業投資的價值,大幅跑贏大盤同時也貢獻了不錯的收益。天相統計顯示,截至9月26日,532只主動股票基金今年以來的平均收益率高達14.015%;其中400只基金取得了正收益。基金公司整體來看,華夏和易方達表現突出,旗下主動股票投資規模加權平均收益率分別高達17.93%和17.02%,其餘前五大公司中嘉實、南方、博時分別為15.54%、6.79%和2.28%。在今年這種結構性行情中,很多投資者可能賺到眼球沒賺到收益。
前五大基金公司旗下,今年以來收益率超20%的主動股票基金共有20只。其中收益最高的是易方達科訊股票,高達42.87%。此外收益率較高的還有易方達醫療行業31.14%、行業領先24.90%、科翔22.81%、科匯22.39%等。所有公司中,今年來超20%的主動股票基金共有183只,佔同類總數的30%比例。