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“從A股換到美股,投資理念其實轉變不大,進去了就和大部分股民一樣,根本控制不住自己,還是追漲殺跌地炒來炒去。”涉獵美股近6年的股民老張(化名)在接受第一財經日報《財商》采訪時如是說。
近一段時間,不少個人投資者在面對不斷創新高的美股時心癢難忍、躍躍欲試,然而這些在A股市場遭遇過折戟的投資者真能乘著大洋彼岸的這股牛市之風扶搖直上嗎?
折戟於A股
老張,山東人,在全職炒股之前,一直跟隨父親做中藥材生意。
“中藥材本是一個原材料的投資行業,漲落幅度和頻率都很大,也是一輪又一輪的牛熊交替。我對做生意興趣不大,但對行情漲落卻情有獨鍾。”老張說,彼時他經常上一些中藥材的專業投資網站,也會在上面寫一些評論文章,並且得到不錯的評價,這令他很受鼓舞。
“於是,我就開始非常認真地做研究,希望能發現中藥材真正的投資規律,但是中藥材行業相對古舊,沒有太多的資料做指導。我心想,反正都是投資,不如去做股票。”
決心“棄藥材”而“從股票”的老張所拜的第一個老師就是有“德國巴菲特”之稱的安德烈·科斯托蘭尼(André Kostolany),彼時正值2008年春天,但當老張還沒讀完科斯托蘭尼的《金錢游戲》一書時,金融危機就已經爆發了。
雷曼兄弟破產、兩房國有化,美國股市的金融板塊一瀉千裡。但聯想到網絡泡沫後重新站起來的互聯網股票,老張覺得,投資美股的時刻到了。
身處山東一個二線城市的老張費盡力氣,花了半年多的時間纔開好了美股賬戶,並且在2009年初,給戶頭裡匯出了第一筆資金——800美元。不過,在開美股賬戶的這段期間,老張也沒閑著,在A股市場裡摸爬滾打了一年多。
2008年8月,A股市場在短暫幾天的瘋狂後,開始了義無反顧的下跌。當時,老張在衝動之下做的一筆交易讓他最終選擇離開了A股市場。
“論形態,我根本不會去做當時的寶鋼權證,但是群裡一個很牛的朋友說寶鋼權證還會漲,我就一激動買進了。”老張說,“後來大盤不斷下跌,自己也覺得寶鋼權證肯定會繼續跌下去,但卻還是繼續拿著,心想著總會反彈的。”
然而,直到8月低,寶鋼權證也沒能再漲回來。“折騰了大半年,只賺了幾千塊,但寶鋼這一筆交易就讓我虧了2萬多。”雖然老張的損失在很多人看來都不算慘重,而老張本人也並未對A股市場徹底失去信心,但既然美股賬戶已經開好,那不如換換市場,“就當換換手氣”。
投資美股仍不得要領
收拾完A股的殘局後,老張跑去濟南給美股賬戶又匯了8000美元,正式做起了“美股股民”。
“我開戶後買的第一只股票就是兩房,買進的時候是四毛,結果買完第二天就暴漲。”第一次買美股就賺了1000多美元讓老張好不興奮。結果兩房連漲三四天,股價從30美分多一直漲到1.2美元,翻了四倍。“我買在啟動附近,漲了50%就賣;結果人家漲了300%。”老張現在談起這段剛接觸美股時的往事仍充滿懊悔,不過這筆交易好歹是賺了一些錢,也讓老張對美股更加充滿了期待。
緊接著,老張又發現了一只股票,覺得大漲的可能性很大,所以決定冒險一試。
“我滿倉0.5美元直接買進,然後大漲了一波,接著就從0.8美元開始下跌,但是我沒賣,覺得這只股票一定能漲到2美元,但我又一次錯了,股價一直下跌,我害怕在A股市場上的故事重演,就按當天的最低價0.4美元把股票全賣了。”
然而,這只股票在兩個星期之後真的漲到了2.2美元/股,但老張卻早已抱憾離場。老張開始從失敗中吸取教訓,不再滿倉買入股票,也開始設置止損,調整好心態,繼續做下去。
2010年,一則花旗銀行開始盈利的消息觸動了老張敏感的神經,他認定市場開始好轉,而自己跟蹤的很多中小銀行股也是一副蓄勢待發即將暴漲的形態,老張決心抓住這個機會。
果不其然,中小銀行股在後來的五個交易日裡輪番暴漲,從1倍到10倍不等,“我抓住了其中3個交易日,賬戶裡的錢漲到了1.8萬美元。”老張又一次嘗到了甜頭。
然而,這樣美好的故事在老張日後的美股投資中再也沒上演過,賬戶裡的錢也是跌的時候多,漲的時候少。老張說他一直是漲了就徹底相信牛市,追買;結果就是回調洗盤,然後割肉,接著就是繼續上漲繼續新高,不斷地追,不斷地割。
“在把握牛股的最大利潤空間這個問題上,我從第一天炒美股到現在沒有任何進步。還是追漲殺跌地炒來炒去。每一筆大賺,都會迎來大虧。”老張說。
有時候老張也會反思,但是這麼多年一直沒有總結出什麼規律,花開堪折直須折。他仍然會堅持他的風格,如果賣出之後,離開了市場發現這只股票仍有潛力,那麼重新追漲買進。
美股不是避風港
盡管如此,老張仍認為,自己在選股上有著不錯的天賦。
“我常在朋友圈中推薦一些股票,而其中有不少股票最終也被證明為大牛股,但我實際賺的卻很少。”老張對記者說,“因為我賣的時候從沒對過,股票的漲幅很大,而我不是賣得太早就是賣得太晚,實際收益總是與股票漲幅之間相差很多。”
這種現象在一些專業的投資者看來則是許多股票投資者共同的迷思。
“國內投資者有時過於依賴選股,但對我來說選股的重要性只有30%。如果手中有一副好牌但卻不知道正確的打法也一樣會輸。”美股職業交易員、畢肯證券學院(Beacon Securities Institute)發起人之一王宏在接受本報采訪時表示。
失之毫厘,謬以千裡。“股票投資者無須將選股捧到一個很神聖的位置,而應該加強倉位管理的訓練。什麼時候入場,什麼時候加倉,什麼時候退出纔是交易成功的關鍵。”他說。
美國領航資本管理公司基金經理司徒捷在談到A股和美股的區別時,則對本報表示,雖然A股和美股在市場機制上有所不同,但是投資理念並不存在太大的差異。
“很多A股投資者炒美股時會把一些‘壞習慣’帶到美股市場上,然而相對更為開放的美股市場雖然系統性風險小於A股,但在個股上的風險確是遠遠超過A股的,因為沒有漲跌幅限制,投資者往往會遭受更大的損失。”他說。
而眾多職業基金經理人在接受采訪時均表示,在股票投資中,排在第一位的是控制風險而非賺錢。
“對美股來說,不管什麼股票都是有風險的,在這個市場做了若乾年以後,投資者的風險意識深入骨髓。哪怕是持有苹果谷歌這個級別的公司,當你的倉位達到一定程度,稍微有一點投資經驗的投資者都會想到用一定的方法去對衝風險。”司徒捷指出。
美股基金經理童紅學在接受本報采訪時則說:“一般散戶一上來就買股票,賺了很高興,虧了很沮喪,很多個人投資者都把投資當做很簡單的事情,不想花很多精力,但投資畢竟是個行業,需要學習,需要明白這個市場是怎麼運作的,你的期望是什麼。我始終認為投資的關鍵是穩定,一點點積累,最終纔可以在這個行業長久生存。”
但股民老張顯然對“穩定”沒什麼興趣。“我就喜歡漲起來捨我其誰,跌起來心驚肉跳的感覺,我一直期待牛股。”他說。
雖然這麼多年的費心勞神沒賺到什麼錢,但因為除了炒股之外對其他事不感興趣,所以老張還是會在美股市場裡繼續他的行事風格,而他和他的同伴們也還是會繼續在QQ群裡討論今晚到底該選哪只股票。