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據經濟之聲《央廣財經評論》報道,最新數據顯示,印度今年一季度貿易和資本項目的收支總和,大約出現660億美元左右的赤字。而截至8月22日當週,印度的外匯儲備是2777.2億美元。如果按照一季度的國際收支水平粗略計算,外匯儲備只能維持4個月。
目前,盧比已經成爲新興市場走勢最弱的貨幣之一。今年以來,盧比對美元的匯率已經下跌了23.6%。根據路透社發佈的數據來看,這是至今爲止亞洲貨幣市場最嚴重的一次貶值。
印度政府只好在不斷增長的經濟壓力下尋求增加外匯儲備,遏制盧比貶值。分析人士說,印度總理辛格可以有三個選擇,包括髮行首個美元國債、制定一個能夠吸引海外印度人的存款計劃以及和其它國家簽署雙邊貨幣互換協議。因爲增加外匯儲備可以避免以維持貨幣穩定爲目的的加息。
印度的外匯儲備水平是金磚四國中最低的,自2011年達到最高水平後迄今已經下降13%,只相當於印度不到7個月的進口額。美林美銀預計,印度的外匯儲備需要維持10個月的進口額才能維持貨幣穩定,而這仍然只有巴西、俄羅斯、中國平均水平的一半。
我們再把目光轉向印度尼西亞。印尼目前也面臨着經濟放緩與通脹壓力加劇的兩難境地。受經常賬戶赤字超預期拖累,印尼盧比昨天再度大幅貶值,對美元盤中跌破11000關口,達到11400以上。隨着資金的持續流出以及本幣匯率的下跌,印尼央行繼續收緊流動性也成爲大概率事件。
新興市場經濟在二級季度普遍顯示出增長動能不足。美聯儲計劃退出QE的影響仍在繼續,近期中東局勢緊張又造成石油價格上漲,這對新興市場經濟增長形成新的衝擊。雖然相比南亞和東南亞國家,中國面臨的壓力似乎要小一些,不過依然要保持警惕。
經濟之聲特約評論員、中國社科院世界經濟與政治研究所研究員沈驥如對此發表來評論。
今年以來有關新興市場國家的貨幣貶值這個消息一直不斷,特別是印度的盧比和南非的蘭特跌幅都非常大,您覺得主要是受到哪些因素的影響?
沈驥如:我覺得首先是全球經濟復甦非常疲軟、非常乏力,主要的西方大國美國、日本和歐盟經濟復甦都很成問題,特別是歐洲、日本。這三大經濟體復甦乏力造成了國際市場需求乏力。其次就是美國的量化寬鬆政策準備退出了,減少對債券的購買,這樣就減少貨幣的發行。很可能今年年底,甚至下個月開始,就要這樣做了,所以外資大量撤離新興經濟體,盧比連續下跌,也就不可避免了。
通常來說貨幣貶值是有利於改善出口的,爲什麼這些新興市場國家還是入不敷出?
沈驥如:這個要看另外一方面,就是這些新興經濟體像印度,它的出口結構使它抗風險的能力比較差。印度最強的項目是軟件,是一些外包,外國企業特別是美國、歐盟國家,向印度發包,現在美國、歐盟、日本的經濟都不是太好,這樣它這種外貿就少了。而印度的實體經濟是比較差的,製造業遠遠不如中國,所以它出口的競爭能力比較差。新興經濟體之間的競爭也是很激烈的,有一些印度的產品就被越南等更有競爭力的新興經濟體的產品所替代。因此,儘管盧比在貶值,但是因爲印度經濟結構有問題,所以它仍然需要大量進口其他國家的商品來彌補,它和中國的貿易就是大量的逆差。
從這個角度來說,您覺得對於整個新興經濟體的其他的國家,這到底是機會還是風險?
沈驥如:美國的QE3退出,對這些國家是一個挑戰,因爲QE3造成了國際熱錢的流動,QE3退出熱錢也撤出了。但是對於像中國這樣的國家來說,我們的資本項目還是不能自由流動的,就是說外資要進入中國和離開中國都需要經過批准,所以外國的熱錢,特別是美元,不能隨便進入中國參與投資、投機,儘管有漏網進來的,但是畢竟有一道防火牆,而且外資要撤出也不是那麼容易,這個防火牆同樣起作用。但是最終人民幣是要完成自由兌換,防火牆要取消,但是什麼時候取消要根據我國的實際情況,我們要加快人民幣國際化進程,增加人民幣在國際貿易投資中的使用。