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上半年,4家上市保險公司的淨利潤增長幅度遠超銀行業。中報顯示,4家上市保險公司中報實現淨利潤417.6億元,同比增長48.4%,而16家上市銀行的淨利潤同比增長幅度僅為13.83%。即使與自身相比,上半年保險的淨利潤增幅也值得驕傲,去年這一數字為-18.40%。
究其原因,高增長主要來自於投資改善。今年上半年,資本市場表現雖然不盡如人意,但保險公司把握機會,取得了不錯的收益,比如中國太保(行情,問診)的中報顯示,上半年公司投資收益為159億元,年化投資收益率達到5%,居首位。而中國人壽上半年的投資也有不俗表現,收益率達到4.96%;中國平安和新華保險的投資收益率分別為4.8%和4.3%,均有上乘表現。而中國太保、中國人壽、中國平安和新華保險的淨利潤分別上漲了107%、68%、28%、15%。
“保險公司的投資改善一方面表現為投資淨收益提昇,4家公司中期實現投資淨收益1054.25億元,同比增長36.1%;另一方面表現為資產減值損失的減少,4家公司中期計提資產減值90.44億元,同比減少64.1%。上半年的投資大幅改善得益於投資結構的優化以及前期浮虧的處理。”長江證券劉俊分析說。
對於下半年的投資,中國人壽表示會更加謹慎。據中國人壽董事長楊明生透露,上半年中國人壽將權益類投資從9.2%降低到8.02%,並抓住股市相對較好的時點進行了利潤鎖倉,下半年則會加大另類投資力度。據了解,目前中國人壽在基礎設施和不動產債券投資計劃上已經投資了455億元。
上市保險公司在投資取得好成績的同時,承保業務也有一定的增長,以評估保險公司價值重要指標之一的新業務價值看,上市險企新業務價值同比增長分別為:中國平安14.2%、中國太保4.8%,只有新華保險出現了下滑,降低了4.8%。
雖然今年經濟增速放緩,但保險業務增長連續下滑的趨勢已經初步得到扭轉,這與全行業的結構調整和產品創新轉型不無關系。今年一季度,全國保費收入同比增長僅有6.53%,但二季度開始,保險業出現了回暖勢頭,上半年,全國原保險費同比增長11.48%,7月份在二季度的基礎上繼續回暖,同比增長再提昇0.23個百分點。
產險方面,中國平安上半年對產險結構上進行了一些調整,保費增速有所下降,上半年平安產險業務實現保費收入537.44億元,同比增長10.2%,實現淨利潤34.92億元,同比增長27.2%。但綜合成本率僅上昇至95.5%。太保產險上半年業務保費收入增長快於行業3.64個百分點,但產險綜合成本率上昇至97.7%。有業內人士認為,下半年,汽車市場產銷增速可能放緩,財產險下半年監管也將趨嚴,這意味著財產險市場將面臨更多的考驗。
對於上市保險公司在接下來的三、四季度將如何表現,招商證券股份有限公司研究員羅毅認為,保險上市公司由於上半年已經有良好的增長基礎,且到期給付壓力會弱於上半年,因此預計上半年價值增速較低的公司業績會進一步好轉。