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央行持續的逆回購操作未能改變銀行間資金面趨於緊張。本周,由於資金利率出現抬昇,20日進行的7天逆回購操作總量增加至360億元,但中標利率維持在3.9%不變,也使市場對資金面的預期重新趨向保守。截至20日,7天回購利率達4.5%,較近期3.7%的低點明顯反彈。
信用債市場方面,高評級券種交投比較集中,高收益券種流動性顯著降低,成交收益率均有顯著提高。從估值來看,1、3、5年AAA收益率分別走高10bp、19bp和16bp,其餘更低評級信用債的上行幅度更大,信用利差拉大,整條曲線呈現熊市增陡態勢。
一級市場方面情況仍然不甚樂觀。利率債一級市場仍維持了一級招標超出二級市場收益率的態勢,其中進出口銀行招標發行的政策性金融債部分期限上出現流標,3年國債發行利率超出市場預期。