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近日,新興市場的糟糕表現令投資者擔懮,印尼、印度等部分國家股市大幅下挫,引發了市場對於新興市場危機來臨的驚慌。在哀鴻遍野的氛圍中,市場一致將矛頭指向美聯儲——隨著備受關注的美聯儲9月份議息會議進入倒計時,對於QE退出的預期也是與日俱增。
結合目前美國國內的經濟情況來看,美聯儲9月份退出QE的概率多大?隨著資金撤出新興市場的步伐加速,多米諾骨牌效應是否將蔓延至其餘新興市場?A股市場向來有著“跟跌不跟漲”的魔咒,此次表現相對比較平穩,能否就此打破魔咒?
9月議息會議展望:QE退出板上釘釘?
自從5月份美聯儲掌門人伯南克首次暗示將退出QE以來,市場對於QE退出這一問題的討論不斷昇溫。目前主流觀點認為,美聯儲逐步結束QE已成定局,9月份很可能是QE退出的起點。隨著時間進入倒計時,對此持肯定態度的市場聲音不斷加強。根據彭博最近的調查顯示,65%的經濟學家都認為,美聯儲將會在9月的會議中開始縮減買債。
公開資料顯示,今年美聯儲還將舉行3次定期會議:9月17至18日、10月29至30日以及12月17至18日。在這三次會議中,美聯儲主席伯南克只會在9月和10月份的會議後舉行記者會。隨著美國經濟逐步復蘇,9月份也成為了關鍵時點。
上周公布的部分美國經濟數據顯示,美國7月CPI環比上昇0.2%,與此前經濟學家預期相同。與去年7月相比,CPI同比上昇2%,與6月1.8%的漲幅相比有所上昇。在就業方面,截至8月10日一周的首次申請失業救濟人數為32萬人,少於此前專家預期的33.5萬人,為2007年10月以來最低。持續申請失業救濟的人數為296.9萬人,少於此前專家預期的300萬人,在前一周302.3萬人的基礎上繼續減少。
從上述數據來看,最能支持美聯儲退出QE的就是就業方面了,美聯儲去年9月出臺第三輪量化寬松(QE3),主要目標就在於提振就業市場,既然就業市場逐步得到的改善,退出QE看起來也就是順水推舟的事情。但是,考慮到物價數據,目前也有不少反對聲音存在,認為通脹率持續偏低,通縮風險若隱若現,暫時還不宜退出刺激政策。
從時間上來看,北京時間周四(8月22日)02:00,美國聯邦公開市場委員會將公布7月30-31日會議紀要。鑒於這是9月份這一關鍵時間點到來之前的最後一次FOMC會議,此次紀要內容顯然引發了各界的密切關注。若要尋找9月份會不會成為QE退出的時點,可能就要從中尋找蛛絲馬跡了。