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周五公布的CPI以及PPI數據符合市場預期,在數據公布以後,滬深兩市高開震蕩,大盤沿著五日均線爬昇,市場重心上移至2050點一帶,股指整體趨勢仍然向好,滬指運行在1965-2092點的區間震蕩。隨著指數的上昇,大盤越來越接近區間震蕩的壓力區域,漲勢能否延續乃至於能否進一步拓展上漲空間,還有賴於權重股的表現。從今天的權重股表現來看,有色金屬和稀土永磁走出獨立的行情,地產和金融表現較為平淡。如果從上漲的延續性來看,稀土永磁受益於國內行業整頓和打擊“黑礦”等利好,加上近期漲價幅度大,未來有可能引領資源類個股走出上漲行情。
國家統計局公布7月宏觀經濟數據,全國居民消費價格總水平同比上漲2.7%,全國工業生產者出廠價格同比下降2.3%。CPI數據與上月持平,PPI較上個月環比回昇0.4%,但仍處於連續16個負增長格局。7月份的CPI數據符合市場預期,環比增長也比較溫和,全年通脹壓力不大,而PPI數據則是一如繼往的出現負增長,工業生產並不樂觀,大宗商品價格下跌,傳統行業普遍出現產能過剩,上游行業利潤微博,最終反映到周期性股票當中業績難有超預期的表現。從物價指標來看,物價對貨幣政策影響不大,整體仍處於可控可測的范疇內。就短線走勢而言,早盤的震蕩更多源於創業板回調和周末因素影響,中期走勢只要站穩於5日均線之上,後市繼續看好。
創業板的下跌既與技術上雙頂壓力有關,也與近期主板出現企穩並逐步反彈進而延伸出二八風格轉換有關。在本周刷新了年內反彈新高至1219.12點高位之後,創業板指數連續三天出現調整,此前累積的獲利盤頗多,任何的風險因素都會導致獲利拋盤的湧出。除了即將到來的八月份限售股解禁洪峰,以及二八風格轉換可能引起的調倉換股形成資金重新配置,目前還沒有更多的數據證明創業板的漲勢到達盡頭。最近一個多星期的成交量不斷萎縮,意味著指數越高逢高追漲的人越來越少,創業板接下來的走勢可能會出現進二步退三步這樣的走勢。基於權重股目前還不具備牛市基礎,二八風格轉換沒有最終確立,市場熱點仍然集中在中小盤的新興產業,基於創業板個股主力資金深度介入,每次回調都有逢低買盤的積極介入,綜上所述,我們認為創業板後期仍將維持震蕩向上的格局。部分個股的風險已經大於機會,但對於主力資金深度介入的個股仍有反復操作的機會,激進的投資者可以趁強勢回調之際逢低介入,注意控制好倉位。
周五的探底回昇,做空力量得到有效釋放,如果周末沒有明顯的利空消息,下周的走勢仍是可以看高一線,上方第一壓力在於7月11日2092點高點壓力,第二壓力在於年線2160點壓力。有色金屬的適時活躍,有望引領整個資源板塊出現普漲行情,如果煤炭、石油能夠接力上漲,下周極有可能出現實體長陽。需要留意,一旦權重股走強,提防資金調倉換股對創業板所帶來的衝擊。