問題五：推卸責任自發產品變“委託”

　　記者在中信理財之惠益計劃穩健系列6號26期風險揭示書上看到，中信銀行明確表示“本產品是中信銀行股份有限公司(中信銀行)、中海信託股份有限公司(中海信託)組成的聯合金融服務團隊推出的理財產品。”但在產品說明書中卻看到了另一句話：“中信銀行作爲投資者的代理人……”

　　可見，銀行只承認是代理、委託關係，但事實上作爲理財產品的發行方，銀行與投資者之間是信託關係。

　　銀行業資深業內人士陳先生表示，信託關係中受託人要承擔後果責任，但委託關係只要受託人在委託範圍內行事，不用承擔後果，“比如你讓中介幫你出租房子，就是委託關係，出租不出去，中介不用承擔責任。”陳先生表示。

　　業內調查

　　管理費託管費外

　　銀行還大賺利差

　　調查中，記者發現投資者對銀行理財產品資金具體投向並不瞭解。那麼，銀行設計理財產品出於什麼考慮？

　　考慮一：滿足業績需要

　　隨着利率市場化的推進，銀行間競爭壓力加大，部分銀行對流動性管理不嚴格，貸款過多，受監管機構年中存貸比考覈等因素的影響，銀行在短期內資金面緊張，迫切需要通過發行高收益的理財產品，解決資金問題。

　　考慮二：穩定客戶羣

　　對銀行來說，發行理財產品是穩定客戶羣的行爲。“如果不發行，客戶就不滿足於存款的收益，可能會流失到其他銀行或將資金投向其他的理財項目。”某股份制銀行相關業務負責人張先生表示。

　　考慮三：獲得中間利差

　　理財產品除了帶來佣金(管理費、託管費)收入外，還會帶來利差收入。如將客戶資金投資較長期的債券，收益率通常會比承諾投資人的收益率高，理財產品如能滾動發行，則不會出現流動性風險。

　　一位不願意透露姓名的銀行業內人士告訴記者，目前託管費年化利率是0.08%~0.05%，管理費是0.5%~2%。此外，銀行還會賺取2%~4%的利差收入。

　　投資分析

　　理財產品仍有高收益率

　　上週銀行理財產品發行量價全線回落。人民幣理財產品預期平均收益率4.49%，與6月底最後一週的5.11%相比降幅爲12%；發行量亦下降近20%。但三季度銀行理財產品發行量或將增加，會在當前的高收益率水平小幅波動。

　　銀率網分析師認爲，在近期股債雙熊的形勢下，投資者可根據自己的風險承受能力以及資金的流動性選擇高收益理財產品進行投資。(文/記者李婧暄 實習生盧娜李震)