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王亞偉幾乎年年翻倍的收益、李學文不到2年賺到5倍收益的輝煌、江暉不論市場漲跌皆能賺錢的奇蹟……基金業15年牛熊洗禮,儘管給基民帶來了不少心痛的回憶,但明星基金經理們不時創造的收益神話也早已造就了基民“追星”的情結。然而,遺憾的是,過去10年,10只冠軍基金背後有功的12位基金經理8位已奔“私”。
本月起,“新基金法”成爲事實,私募基金獲准開展公募業務,基民得以奔“私”繼續緊追狀元基金經理。
不過,研究人士提醒投資者,公募中一味地跟着基金經理走的思路並不適用於那些公轉私的基金經理們。
明星經理
紛紛棄“公”奔“私”
“聽說××要發公募基金了,我終於又可以買到他管理的產品了。”基民小吳現在翹首期盼的是出身“名門”華夏基金、後轉投私募行業的這位基金經理“殺”回公募,在公募期間,這位基金經理管理的產品在大盤連續下跌的2002年到2004年,還替小吳賺到了超過10%的正收益,令小吳念念不忘。
公募基金行業經歷了15年牛熊市的洗禮,儘管多數基金經理讓基民提起就頭痛,可也有部分優秀的基金經理因曾給基民賺取豐厚回報讓基民津津樂道。然而,遺憾的是,這些明星基金經理絕大多數已棄“公”。
翻查公開信息,2003年到2012年10年間一年一度的偏股基金業績排名,狀元基金桂冠造就了時任基金經理博時基金肖華、泰達宏利劉青山、廣發基金何震、華夏基金王亞偉等一衆明星基金經理。
然而,有關統計顯示,這10只冠軍基金背後有功的12位基金經理絕大多數已經離任,其中,多達8人轉投私募,1人目前升任總經理,1人改管其他基金,1人去向尚不明朗,僅去年的冠軍基金景順長城核心競爭力的基金經理餘廣仍在原基金經理崗位。
綜合業內信息來看,2006年底,肖華成爲當年“奔私”第一人。在他之後,除了2004年偏股基金冠軍劉青山依然獨守公募以外,2005年至2011年冠軍偏股基金的基金經理均已離開公募,大多成立了自己的私募基金。
而近幾年來,棄“公”奔“私”的更不再僅限於基金經理,更有很多基金業領袖級人物。自2007年,江暉、田榮華、趙軍等一批公募基金經理轉投私募之後,從基金經理到總經理級別,公募基金出走人員越來越重量級:交銀施羅德基金公司總經理莫泰山、華夏基金的頭牌王亞偉、固定收益部投資總監楊愛斌、投資副總監孫建冬等等。
近日,又有華夏基金副總經理劉文動、嘉實基金的股票投資部總監劉天君,博時總經理何寶也相繼離職。
私募五門派
“公募派”領跑
本月起,“新基金法”變成事實,私募基金獲得合法身份,並獲准開展公募業務,基民翹首期盼這些曾經的基金業風雲人物以另一種渠道重返公募。
記者從好買基金研究中心處瞭解到,私募基金公司中,除了目前在公衆視野中甚爲高調的星石以外,凱石也正在積極地開展公募業務。而重陽、朱雀、民森、金中和等符合發行公募條件的私募,則表示尚在觀望之中。
“這些原公募明星基金經理的團隊如果能發公募,在與銀行的溝通上,對公募客戶的影響力上,都有一些先天優勢和明星效應。”好買基金研究中心上述人士稱。
據瞭解,國內陽光私募基金按照基金經理的出身不同,可分爲公募派、券商派、民間派、媒體派、其他金融機構派,而從今年來看,公募派業績整體具有領先優勢。
據Wind資訊數據,截至5月31日,公募派、券商派、媒體派、民間派、其他金融機構派非結構化私募產品今年來平均收益分別爲12.997%、10.153%、10.158%、7.153%、9.509%。
公募派中,業績最好的是龍蘇雲和郝繼倫管理的鼎力價值成長1期,收益率近47%。龍蘇雲投身私募前來自金鷹基金,郝繼倫則來自融通基金。而尚雅投資的石波和常昊所管理的尚雅13期今年也獲得了40.57%的收益;而肖華所管理的尚誠收益超過35%。
提醒:
“公轉私”成敗皆可能“追星”需謹慎
不過,這些“奔私”的基金經理也不全是一帆風順。好買基金研究中心許付漪提醒投資者,對於那些公轉私的基金經理們的業績,不能一概而論。
許付漪分析稱,公募基金經理轉到私募戰場,需要承受更多的壓力。另外,跳出公募自己做私募的基金經理們少了基金公司強大的投研團隊做後盾,也可能會出現一定程度的不適應。再加上私募基金的操作風格較爲靈活,部分從公募基金轉過來的基金經理們難免也會出現水土不服。
“公募中一味地跟着基金經理走的思路並不適用於那些公轉私的基金經理們。”許付漪建議,投資者在選擇的時候,應該更加關注基金經理本身的投資風格,仔細判斷其投資風格與當前市場形勢合拍與否,以及公司投研團隊的支持等纔是決定私募基金經理收益及排名的主要因素。
而從私募基金經理整體的選擇上,好買建議,投資者可以通過考察私募基金歷史業績和戰勝市場的概率,通過連續幾年超越滬深300一個穩定超額收益的條件去甄選基金,這種遵循強者恆強的思路挑選出來的品種,或許在未來能繼續爲投資者帶來穩定的超額收益。
好買基金研究中心從742只非結構化包括創新類產品中,統計出在2010年至2012年連續3年跑贏滬深300至少5個百分點的私募品種,部分產品符合條件。