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“我們剛開了會,進軍公募的事情目前只做不說,低調推進。”一家保險資管公司負責人對《證券日報》記者表示。“我們制定了新的五年規劃,包括在公募領域較快取得實質性突破。”人保資產總裁周立羣日前在接受媒體採訪時信心滿滿。
6月1日,對保險資管公司來說,無疑是個值得紀念的日子。因爲這一天,新《證券投資基金法》將正式實施,保險資管公司進軍公募領域的大門正式打開。面對該法實施掀起的大公募時代,保險資管公司既興奮又忐忑,就像我們小時候常聽到的一個寓言故事《小馬過河》裏面的那匹小馬。面對身前的那條河,小馬不知深淺:牛伯伯說,河水不深,剛到小腿;小松鼠說,河水很深,會被淹死的。
公募業務就是保險資管從未趟過的一條河,保險資管公司就像是在河前徘徊猶豫的小馬。對待進軍公募業務帶來的角色轉換,保險資管公司也尚在適應過程中,表現出矛盾心理。一方面,保險資管公司過去不僅鮮在公衆場合露面,很多公司連網站都沒有,聯繫電話更是難以獲得,而如今他們在對待公衆的態度上已悄然轉換。近期,有保險資管公司主動和媒體聯繫,希望能建立溝通渠道,顯示出希望被公衆熟悉的願望,爲進軍公募業務做鋪墊;另一方面,他們又不願過多地向公衆透露詳細信息。記者就保險資管公司進軍公募領域聯繫多家保險資管公司,大家一致的回答是“正在積極備戰,但具體信息不便透露。”因爲“這個時點上,這個話題實在太敏感。”極少接受媒體採訪的保險資管公司也都要求審稿,公之於衆的內容都是宏觀層面的或者模糊的,可見其態度之謹慎。或許是由於低調慣性使然,或許是因爲面對公衆考驗的壓力,保險資管公司是想說又怕說。
其實,對保險資管公司來說,公募業務這條河可能很淺。畢竟保險資管已是資本市場重要的機構投資者,多年來,其在資產配置、資產組合管理、專戶管理等方面積累了豐富經驗,也塑造了投資業績頗佳的外在形象。而且,相對於基金、券商等機構而言,保險資管在開展公募業務方面擁有資金來源穩定、渠道優勢明顯、營銷體系完備和客戶規模龐大等優勢。這些優勢在大型保險資管公司那裏體現得更爲明顯,也使得他們在面對公募這條河時更爲自信。
但這條河也可能很深。儘管保險資管已是資本市場的重要機構投資者,其一舉一動都備受市場矚目,前期盛傳的險資大手筆加倉消息更是引領了股市的一波上漲行情,但險資長期主要受託管理的是自家資金,基本上是“窩在家”,且奉行低調、謹慎原則,社會公衆對保險資管的認知度還比較低。而且,整個保險資管行業缺乏可比口徑的歷史投資業績,社會公衆難以準確地對比各公司的資管能力。更需注意的是,保險資管多年來主要是以專戶形式開展資產管理業務,現有產品同質化程度較高,80%資管業務來自投連險,且銷售成本較高。對那些中小型保險資管公司而言,這些劣勢可能是短期難以逾越的天塹,加劇了他們趟河時的猶豫彷徨。保險資管行業本身已是兩極分化嚴重,大型公司資管規模至少佔據全行業半壁江山,中小公司在直面行業內部競爭時已然覺得吃力,更何況要與在公募領域摸爬滾打多年的基金公司同臺競技、貼身肉搏呢。
故事中的小馬欲行卻止,不知如何是好,只好回家問媽媽,媽媽鼓勵他說,要自己勇敢地去嘗試。趟了河的小馬發現,河水既不像牛伯伯說的那麼淺,也不像小松鼠說的那麼深,剛剛好。
不管是躍躍欲試的大公司,還是躑躅徘徊的小公司,公募這條河已近在眼前,有計劃、有節奏地去試一試是唯一的選擇。只有邁進河裏,才能體會到深淺冷暖,只有經歷市場的風雨洗禮,才能明白財富管理的真諦。不管是信心滿滿,還是忐忑不安,要過好這條河,保險資管公司都需要將潛在優勢轉化爲實實在在的投資業績。