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國際貨幣基金組織IMF第一副總裁大衛·利普頓昨天在北京表示,目前,我國中央和地方政府債務已經佔到GDP的50%,同時,相應的"增擴"財政赤字在2012年大約爲GDP的10%。那麼這是否意味着目前我國政府的負債存在一定的風險?中國國際經濟交流中心專家徐洪才點評。
徐洪才:我覺得總體上看,我們整個政府的債務風險還是很小的,從短期看沒有什麼問題,因爲我們GDP有將近60萬億。我們中央政府和地方政府總的債務也就是不到30萬億,佔50%,相對於美國佔100%,日本佔200%而言,我們這個比重還是比較小的,還是非常穩健的。但是另外一方面,我們要注意到我們去年新增加的負債,赤字達將近10%,這個增長速度還是偏快了一點。從長期看,這種增速也是不可持續的。但是應注意到,我們去年包括今年新增加的赤字主要還是解決一些民生的工程、一些投入包括教育、醫療、衛生,同時解決機構性減稅改革導致的一些稅收的減少,因爲營改增這種結構性減稅是要減輕第三產業、服務業和小微企業的稅負的問題,要促進經濟發展。從這個角度,整體看,我們的債務水平沒有什麼問題。
中國前幾個月貨幣投放增長很快,IMF對此表示擔憂。
徐洪才:我覺得這種擔憂是有一定道理的,也是提示我們,當然是善意的,因爲我們前四個月廣義貨幣供應量增速超過15%,4月份超過16%,我們的社會融資總量增長也很快,將近8萬億了,這個增長的速度是不可持續的。但是我們要考慮到,這裏面有相當多的部分,這個資金可能沒有流到實體經濟當中,可能有一些虛假的因素在裏面,比方銀行、金融機構的同業拆借、影子銀行等等,這中間可能錢沒有流到實體經濟當中去。但是它也擔憂我們的投資效率過低,會導致將來的償帶風險和銀行壞帳,這是需要我們引起高度關注的問題。
下一步政府的投資,我覺得更重要的一個要關注民生。第二個就是要拉動社會資金介入,就是四兩撥千斤,起到一個引導的作用,不能孤軍深入。第三我覺得還是要考驗投資的風向,有多少回報,我們要再按照自身的承載能力來量力而行,來融資,不要盲目的上馬項目,所以從這個角度來說就是要未雨綢繆,加大這方面的投資的硬約束,財務的硬約束,尤其是在地方政府方面。
徐洪才,中國社會科學院研究生院經濟學博士。現任國經中心信息部部長、研究員、清華大學特聘教授、中央財經大學兼職教授。研究領域包括國際經濟、國際金融和國際關係。