|
||||
一直以來,分級基金中的進取級份額都以高風險高收益的面目示人:進取級的資產規模首先要滿足優先級的本金及約定收益,等於在母基金份額累積一定收益之前將處於虧損狀態;而在基金收益覆蓋了優先級約定收益之後,進取級份額則將獲得數倍於母基金的投資收益率。
進取級份額的投資風險有沒有可能實現相對可控而同樣享有槓桿效應呢?記者瞭解到,安信寶利分級債券型基金近期通過了證監會的審覈,該產品的最大創新之處在於爲進取級份額設定了保本機制。據瞭解,安信寶利分級是業內第一隻爲進取級份額引入保本機制的分級債基。
保本條款優於傳統保本基金
安信寶利分級基金分爲寶利A和寶利B兩類份額,寶利A享有約定收益,根據初期條款約定收益率在3.6%-6.6%之間,寶利B則以其資產淨值爲寶利A提供“安全墊”及收益保證。
產品資料顯示,若保本週期到期日終,安信寶利分級債券型基金B類份額(簡稱“寶利B”)基金份額持有人持有的寶利B(認購或在二級市場買入)的可贖回份額對應的可贖回金額低於其持有寶利B份額數與寶利B份額初始面值的乘積,安信基金將補足該保本差額,並在保本週期到期日後將該差額支付給相應的基金份額持有人。
基金研究人士認爲,寶利B的保本機制更具優勢:其一,寶利B的保本機制不對購買時間進行限制;其二,寶利B與其他分級債基進取級份額一樣封閉期內在深交所上市交易。
分級債基B 類平均年化收益超30%
從投資回報的角度看,投資標的相對穩健、產品設計具備槓桿效應的分級債基進取份額絕對是被低估的品種。
Wind資訊顯示,今年年初至5月20日,年初前成立的23只分級債基B類份額復權單位平均淨值增長率高達11.70%,與普通股票型基金14.34%及偏股混合型基金12.70%的水平相差不大,平均年化收益率甚至超過了30%。
基金分析師表示,分級債基與分級股基的不同之處在於,由於A類的收益是事先明確約定的,且投資標的風險可控、預期收益也相對穩定,債券分級B類份額的到期收益存在一定可預測性。因此,具備保本機制的分級債基B類無疑具備更大的吸引力。(記者王磊)