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中信證券對無錫國聯轉讓的華夏基金股權有較大興趣,在報價水平一致的情況下,中信證券具有較大優勢。
4月23日,無錫產權交易所掛出“華夏基金管理有限公司10%股權”轉讓項目,轉讓方是爲無錫市國聯發展(集團)有限公司,轉讓價格爲16億,掛牌終止日期爲5月21日。
中信證券2012年年報顯示,華夏基金2012年淨利潤爲6.02億元。至此,這家中國最大的基金公司利潤已經連續“五連陰”。2008、2009、2010、2011年華夏基金的淨利潤分別爲12.24億元、11.08億元、10.06億元,6.67億元。
接近中信證券的人士透露,中信證券對無錫國聯轉讓的華夏基金股權有較大興趣,在報價水平一致的情況下,中信證券具有較大優勢。“我們是老股東,有資格參與競價。”
“這個事是人家股東行爲,我們確實一點都不知情。直到有記者問我們,我們領導纔剛知道已經在交易所掛出來了。”“我們一直都在談論葛文耀對抗平安信託的事。”一位接近華夏基金人士透露,作爲管家來說,華夏基金方面顯然不願發表更多意見。
收益率4.25%
4月23日,無錫產權交易所掛出“華夏基金管理有限公司10%股權”轉讓項目,轉讓方是在華夏基金股權轉讓的最後時刻進入的兩家買家之一,無錫市國聯發展(集團)有限公司。
在無錫國聯入主不到半年裏,華夏基金淨利潤降至6.67億,較2010年的10.06億元下滑33.69%。一年後,華夏基金淨利潤再次降至6.02億元,再次下滑10%左右。
2012年年報顯示,華夏基金爲中信證券貢獻了3.36億現金紅利,以此計算無錫國聯對應10%的股權則對應6800萬元左右的分紅,以16億的投資成本計算,收益率僅爲4.25%。
“這兩年華夏基金分紅大幅下滑,國聯股東方面壓力很大。”據知情人士透露,很多人質疑國聯購買華夏基金股權造成國有資產流失,所以國聯此次轉讓成本也不可能低於原價。
2007年,中信證券通過華夏基金和中信基金的合併,解決了《證券投資基金管理公司管理辦法》裏“一參一控”的問題。不過,全資持有華夏基金的股權一直違反了當時“內資基金公司不得高於49%,合資基金不得高於75%”的規定。2010年,證監會以不能發新產品爲懲罰,使得華夏基金的新產品發行業務停滯兩年時間。
在2011年底中信證券轉讓華夏基金的51%股權中,有20%頗爲無奈。華夏基金的頭三份股權,分別轉讓給了隸屬於兵裝集團的南方工業資產管理有限公司、隸屬於山東高速(行情,資金,股吧,問診)集團公司的山東農村經濟開發投資公司和加拿大企業Power Corporation of Canada。其中南方資產獲得11%的股權,另外兩家分別各佔10%。
因爲有了Power Corporation of Canada的加入,華夏基金實際已經變成了一家合資基金公司。根據證監會《關於實施證券投資基金管理公司管理辦法若干問題的通知》,合資基金公司不受控股股東佔比最高不超過49%的限制。當時中信證券希望就此打住,但是未能通過證監會。
隨後,由於海航集團臨時撤出,華夏基金兩份股權無人摘牌,中信董事長王東明親赴無錫面見國聯集團董事局主席王錫林,才促使國聯集團下決心入股。所以也不排除中信證券採取利用其他機構做代持的手段,然後進行回購。
截至此次股權轉讓前,中信證券股份有限公司持有49%股權、南方工業資產管理有限責任公司11%、POWER CORPORATION OF CANADA10%、無錫市國聯發展(集團)有限公司持有10%股權、山東省農村經濟開發投資公司10%,青島海鵬科技投資有限公司持有10%股權。
“這個事是人家股東行爲,我們確實一點都不知情。直到有記者問我們,我們領導纔剛知道已經在交易所掛出來了。”“我們一直都在談論葛文耀對抗平安信託的事,不要當管家時間長了錯把自己當主人。”一位接近華夏基金人士透露,華夏基金方面顯然不願發表更多意見。
事實上,早在2011年華夏股權轉讓時,股東就拒絕與華夏基金溝通。當時華夏基金副總、新聞發言人張後奇第一眼看到華夏基金股權轉讓的結果時,第一反應是在自己的微博上敲下三個問號“???我們怎麼不知道?”
貶值的股權
中信證券則成爲此次股權轉讓接盤方的熱門人選。由於取消49%的股權限制,中信證券可以重拾割愛出讓的股權。
接近中信證券的人士透露,中信證券對無錫國聯轉讓的華夏基金股權有較大興趣,在報價水平一致的情況下,中信證券具有較大優勢。“我們是老股東,有資格參與競價。”
根據無錫產權交易所掛出的對於意向受讓方的要求信息顯示,“意向受讓方應爲在中國境內依法設立並有效存續的金融類企業法人,截至2012年12月31日,註冊資本不低於80億元人民幣;意向受讓方應具有良好的財務狀況和支付能力,最近3年連續盈利且每年淨利潤不低於10億元人民幣。”
在華夏基金目前的前十大股東中,符合上述條件的只有中信證券。
5月17日,中信證券方面迴應理財週報記者,目前還未取得實質性進展,如果有消息可能會在下週公告。而據一位接近中信證券人士透露,此事正在董事會層面討論,公司高層覺得16億的價格有點高。證券市場的不景氣,不僅讓公募牌照貶值,也讓股權估值走低。
2012年,中信證券實現營業收入人民幣116.94億元,同比下降53.29%;實現歸屬於母公司股東的淨利潤人民幣42.37億元,同比下降66.31%;實現基本每股收益人民幣0.38元,同比下降了69.11%;加權平均淨資產收益率4.90%,同比減少了12.10個百分點。
由於2012年度不再將華夏基金納入合併範圍,營業收入、淨利潤同比均出現大幅下降。
此次如果中信證券接盤10%華夏股權,則重新完成了對華夏基金控股,可以進行財務合表,提高業績。
數據顯示,2012年中信證券的資產管理業務管理資產規模爲人民幣2,508.39億元,排名同業第一。而華夏基金管理規模則高達2966.15億元,控股華夏後中信證券資產管理總規模可突破5000億元。