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隨著CPI、PPI數據的陸續公布,市場對於降息的爭議再度昇溫。在國際市場集中降息潮下,不少專家認為我國貨幣政策面臨新的選擇。A股市場在經濟基本面、政策面的交錯引領下,再度遭遇“十字路口”。
CPI溫和引發降息爭議
國家統計局9日公布的數據顯示,4月份CPI同比上漲2.4%,略高於市場預期;同期,PPI同比下降2.6%,在前期不斷回昇之後又有所回落。
在匯豐晉信基金看來,2月份CPI是上半年的高點,上半年無需擔懮通脹困擾。這給貨幣政策釋放出更多的空間,有利於股票市場。而下半年,由於基數原因CPI可能會上漲,不過上漲的速度和幅度還需視經濟復蘇程度和其它因素進行觀察。
從數據來看,似乎PPI的形勢更為嚴峻,這一點從月初PMI購進價格指數近10個百分點的回落可以窺見。不過來自交銀施羅德基金的觀點認為,進入三季度後,全球經濟有望重新進入復蘇期,PPI環比增速有望企穩。
通脹壓力溫和的表現為央行的貨幣政策提出了新的選擇,尤其是近期歐美密集降息加劇了流動性,市場熱議中國可能跟進降息。
澳新銀行認為,由於通脹壓力保持溫和,中國的貨幣政策將轉向更加寬松,年內降息25個基點的可能性也開始上昇。
不過,國泰君安分析師認為,CPI溫和表明通脹水平依然穩定,保證了貨幣政策立場的穩定,近期利率政策調整概率低。
值得注意的是,央行在時隔17個月後重啟3月期央票,以出乎意料的舉動對衝過剩的流動性,被市場解讀為降息可能性下降。
9日A股也快速消化此消息,午後震蕩下跌低位運行。截至收盤,上證指數報收2232.97點,下跌0.59%;深證成指報收9050.08點,下跌0.27%。