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匯金系整合大限逼近銀河證券難負“不可承受之重”投行人士稱A股上市年內恐難成行
銀河證券上市無疑是今年券商行業的“大事件”。不過,由於面臨自身及市場的諸多不確定因素,銀河證券先H後A的上市歷程充滿“神祕感”。而距離匯金系“一參一控”最後期限已不足2個月,銀河證券H股上市,也拉開了匯金系券商資本整合的帷幕。
“銀河證券今年在A股上市,絕無可能。”一位合資券商投行部門高管昨日斬釘截鐵地對記者表示。
4月11日,銀河證券H股通過港交所聆訊,此前銀河證券冀望的A+H股同步上市變成不可能的事。有消息稱,銀河證券將在4月22日舉行路演。上述人士對記者表示:“路演可能也會去類似新加坡這樣機構投資者較多的地方舉行。”
此前,有業內人士向記者透露,銀河證券會在5月中下旬在港股上市。另外,中信建投一位內部人士也默認中信建投是銀河證券A股承銷團成員。
WIND資訊數據顯示,銀河證券2012年實現淨利潤14.08億元。而2011年度,銀河證券淨利潤爲15.8億元。由此測算,銀河證券2012年淨利潤同比下滑約10.9%,遠低於證券業協會公佈的同期全行業淨利潤平均下滑幅度16.4%。有業內人士認爲,銀河證券放棄A股同步上市機會,並欲趕在5月底前上市,除港股市場環境趨暖和年報數據見好外,匯金系“一參一控”整合大限即將在5月底到期,也是重要因素之一。
由於“一參一控”的要求,不少老牌券商的上市之路受到了阻滯。匯金系10家券商之中,只有宏源證券和西南證券已經在條例公佈之前上市。
2013年5月31日是匯金系券商“一參一控”達標的最後期限,擁有中金、銀河、中投、申萬絕對控股權的匯金系整合迫在眉睫。有業內人士認爲,中投證券作爲匯金系旗下唯一全資控股的券商,規模小且無業務優勢,可能成爲首個併購目標。
“得營業部者得天下”,銀河證券擁有衆多營業部,在經紀業務方面的優勢明顯。而將來銀河證券上市後,其作爲匯金系券商資產的整合平臺地位也會顯現出來,這些都對機構投資者產生吸引力。
另外,有消息稱,此次銀河證券募集資金計劃總額約在15億美元左右,而這15億美元的具體投向主要用於銀河證券的融資融券業務。
去年10月底,有消息稱獲國務院特批放行IPO的中國銀河證券,擬在今年二季度以A+H股的方式完成新股發行。如今看來,同步上市已經是不可能的事。國內IPO市場方面,證監會正在對A股的排隊企業進行財務覈查,預計今年上半年之前很難完全結束。有業內人士向記者表示,銀河證券A股上市時間不確定,但是很有可能會“插隊”上市。當然也有人表示,銀河證券年內A股上市的可能性很小。記者李文