|
||||
國際三大評級機構之一的惠譽日前將中國長期本幣信用評級從“AA-”下調至“A+”。交通銀行首席經濟學家連平表示,在資本流入上升、外匯佔款不斷增加、人民幣升值壓力增大的情況下,惠譽給中國降降溫,可能帶來一些正面效果。
惠譽9日晚發佈報告,稱基於中國金融穩定性的風險正在逐步增加、地方債務問題在去年再度恢復增長、財政收入不穩定及控制通脹能力不佳等多方面因素,決定下調中國的評級。惠譽指出,中國包括各類影子銀行在內的信貸規模可能在去年底達到GDP的198%。在截至今年2月的12個月內,僅有55%的社會融資規模採用了銀行貸款的形式,這加大了金融風險。
對於中國經濟的現狀,連平分析說,中國政府的債務佔GDP比例,比歐洲、美國和日本都好得多。而從銀行體系看,政府融資平臺的不良貸款率並未上升,較爲平穩,部分銀行甚至有所下降;房地產部分,房地產開發貸款比例並不大,各行一直控制得比較好。而從社會融資規模看,去年融資規模擴張確實偏快,但所幸非信貸的社會融資存量還不大,這並不會造成系統性風險。
興業銀行首席經濟學家魯政委表示,惠譽下調評級凸顯出寬鬆的政策刺激的不可持續性,如果繼續刺激,將提高經濟槓桿率和負債率,加大經濟風險。再次,目前相當多的政府融資仍爲隱含,影子銀行的存在使銀行很多負債難以察覺,未來應進一步加強透明和規範化,使民衆對經濟中的風險心中有數。魯政委表示,評級下調是對政府的提醒,應理性看待經濟增長,而不宜追求過快增長,應設法讓經濟平穩地把槓桿率降下來,這樣才能爲長期穩定發展奠定基礎。
那麼,惠譽下調評級,會不會對中國的資本市場造成負面影響?連平表示,過去國際評級機構一直在對中國進行評價,但這種評價更多的是影響國際市場,對國內影響不大。中國農業銀行首席經濟學家向鬆祚則表示,信用評級本身具有主觀性,見仁見智。惠譽下調中國評級的理由可以商榷,但他們提出的問題確實需要我們高度重視和盡力解決。
據悉,另外兩家國際評級機構穆迪和標準普爾對中國的主權評級都比惠譽高,這兩家評級機構在2010年末都上調了對中國經濟的展望。