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主題投資
軍工行業2季度缺乏系統性投資機遇,理由如下:首先,2季度A股缺乏趨勢性機會,在這樣的大背景下,軍工行業很難走出獨立行情,其次,軍工行業在二季度出現非常重大的基本面變化是小概率事件,最後,經過2012年12月初到2013年3月中旬的大幅上漲後,軍工行業大部分公司的股價上漲幅度較大,短期技術上回調的壓力較大。軍工行業2季度的主要投資策略是主題性投資,重點關注發動機和航天板塊。
2季度軍工行業具有2~3個主題性投資亮點:
1.發動機重大專項公佈的預期、航空動力復牌的預期,有望點燃發動機板塊的投資熱情,可提前佈局相關個股:中航動控000738、鋼研高納300034、成發科技600391、航空動力600893。預計發動機板塊全年增速約爲15~20%。按照以前的市場經驗,我們預測航空動力復牌後將會持續上漲,由此將會帶動整個發動機板塊的上漲。
2.在6月底形成一次航天板塊的主題投資機遇,主要投資標的:航天科技000901、中國衛星600118、航天長峯600855、航天電器002025。最後,國際戰略局勢,尤其是中國周邊的戰略局勢持續反覆,也有可能引發主題性投資機遇,但此類投資機遇大資金較難把握。
投資時點建議:根據之前的論述,我們建議在4月底至5月初佈局發動機板塊的相關個股;6月中、下旬佈局航天板塊的相關個股。我們將會緊密跟蹤行業基本面和主要事件的進展情況並可能隨時調整投資時點建議。