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今年滿期給付高峰到來僅中國人壽今年就將面臨約900億元的滿期給付金
用“屋漏偏逢連夜雨”來形容去年整體保險行業的業績恐怕一點都不為過。中國平安、新華保險淨利潤僅實現個位數正增長,而中國人壽、中國太保的業績均下滑四成。除了淨利潤的下降,今年壽險企業高管們最為頭疼莫過於滿期給付壓力和行業性退保問題。分析指出,保險公司將面臨1500億元左右的給付高潮。昨日,中國人壽董事長楊明生在接受本報專訪時表示,中國人壽今年或將面臨約900億元的滿期給付金。
滿期支付洪峰將至
在分紅險投資收益下降的環境下,今年到來的滿期給付高峰又讓保險業壓力倍增。2008年,壽險業繼2002年之後又一次迎來了增長高峰,當年保費同比增長48.5%,通過銀保渠道所錄得的總保費為3450億元,比2007年的1692億元增加了1760億元,其中約80%為5年期躉交分紅產品,將於2013年到期。中金公司指出,這意味著2013年保險業將新增滿期支付至少1500億元以上。
中國人壽董事長楊明生在昨日的業績發布會上表示,保險行業面臨較大的退保和滿期給付壓力。在前日的新華保險業績發布會上,新華保險董事長兼首席執行官康典也指出,滿期給付的壓力是行業早期快速增長留下的遺留問題,現在是補交學費。
中金公司指出,考慮到2008年前9個月5年定期存款利率處於歷史高位,並且2008年銷售的銀保產品已不再享受2007年保單的特別紅利,因此客戶滿期利益和存款相比的差距會加大,可能導致未滿期客戶的退保,進一步加大經營性現金流的壓力。
經營性現金流將大降
楊明生向本報記者表示,國壽今年或將面臨900多億元的滿期給付資金,“這是行業性問題,由於去年分紅水平出現一定程度的下滑,引發部分保單集體退保事件,不過中國人壽積極做了相關准備,充分保證公司現金流充足,不會發生系統性風險。”
新華保險總裁何志光在接受本報記者采訪時也表示,新華保險的現金流應對滿期給付並無問題。他預計今年新華滿期給付30億元左右,而新華有700多億元新業務保費和續期保費支持。
中金公司認為,2012年壽險業實現經營性現金流3600億元,相比2010年峰值累計下降超過四成。展望2013年,預計經營性現金流將下滑至約1800億元左右。
康典也坦言,保險滿期給付和退保帶來的現金流和客戶流失壓力是他認為的今年壽險市場的四大壓力之一。他表示,國內壽險市場一直偏重規模增長,產品短期化明顯,特別是銀行代理期繳產品,基本以三、五年繳費期為主,在新契約保費無法維持高增長時,續收紅利會受到較大影響。“新華保險的形式頗為嚴峻,如果沒有有效的應對措施,在未來1~2年,續收紅利將持續減少。”
銀保渠道
退保“惡果”顯現
不僅如此,銀保產品前幾年的大規模發展讓不少險企近幾年吞噬了“退保”的惡果。由於受各類銀行理財產品衝擊,某些分紅保險產品的退保金增加,其中中國太保的退保金額增幅最高,接近三成。
銀保渠道一直是退保的重災區,除去備受詬病的銷售誤導因素外,銀保渠道成本高,價值低的特點也讓銀保銷售存在著一定的不穩定性。而據保險公司內部人士分析認為,退保率上昇主要是因為加息後,壽險產品的收益率吸引力下降。
為此,中國人壽管理層在會上表示將保持銀保渠道重要地位的同時將把個人營銷渠道作為核心渠道發展。新華保險總裁兼首席運營官何志光也表示准備加大個險渠道佔比。不過國信證券分析師邵子欽分析指出,在產品吸引力下降和人力成本上昇的環境下,向個險轉型極其艱難。
小貼士
所謂滿期給付,即保單到期後,保險公司需要向投保人支付的全部收益。