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民生銀行(600016)200億可轉債15日申購
4000億民生轉債申購或將凍結4000億左右的資金,對資金面將帶來一定的短期壓力。對於打新收益,市場人士認爲要看正股股價走勢。若民生銀行正股股價在9.5元之上,打新收益超過資金成本應無問題;而若正股股價在9元之下,則將面臨打新虧損的風險民生銀行200億A股可轉債發行方案今日落定。根據方案,民生轉債初始轉股價爲10.23元/股,原A股股東可優先參與配售,15日爲轉債申購日。有市場人士預計,民生轉債申購或將凍結4000億左右的資金,對資金面將帶來一定的短期壓力。
根據方案,民生轉債期限爲發行之日起六年,即自2013年3月15日至2019年3月14日。初始轉股價格爲10.23元/股,不低於募集說明書公告之日前二十個交易日本行A股股票交易均價。
本次發行的可轉債向民生銀行原A股股東實行優先配售,優先配售後餘額部分採用網上向社會公衆投資者通過上海證券交易所交易系統發售與網下對機構投資者配售發行相結合的方式進行。
民生銀行共有A股股本225.9億股,按本次發行優先配售比例計算,原A股股東可優先配售的可轉債上限總額爲1999萬手,佔本次發行的可轉債總額的99.95%。原A股股東除可參加優先配售外,還可參加優先配售後餘額的申購。
14日,民生銀行將就此次可轉債發行計劃進行網上路演,15日爲轉債申購日。
民生銀行轉債已吸引了衆多機構的目光。記者昨日從一些基金公司瞭解到,一些機構已“未雨綢繆”,爲即將申購的民生轉債在市場上籌措資金,這也令昨日的貨幣市場上,7天和14天資金價格出現了少見的“倒掛”現象,7天回購利率昨日上行5個基點至3.04%,高出14天品種約28個基點。
老股東的認購意願更在意料之中。民生銀行前十大股東之一的新希望(000876)今日即發佈公告稱,公司控股子公司新希望投資將斥資11.8億元全額認購民生銀行可轉換債的老股東優先配售部分,同時用3.2億元參加其餘額申購。
從以往在A股市場發行可轉債案例來看,可轉債產品是市場上的稀缺產品,發行通常受到投資者的熱捧,尤其是大盤轉債的發行。
例如2011年發行的230億元中國石化(600028)可轉債,網上網下申購中籤率僅爲0.59%;2010年發行的工商銀行(601398)250億元可轉債,網上網下中籤率爲0.82%;2010年發行的中國銀行(601988)400億元可轉債,網上網下中籤率爲1.89%。
不過,認購越踊躍,中籤率越低,且對資金面的短期壓力將更爲明顯,有機構預計民生轉債最終凍結資金量約在4000-5000億之間。根據公告,民生轉債將在15日開始申購,網上解凍資金是21日,申購資金的實際佔用時間爲7日。在鎖定期結束後,未中籤資金解凍,因此,考慮到資金還將回流,雖臨近季末,但對資金面的衝擊較爲短期。
對於打新收益,市場人士認爲要看正股價走勢。國金證券(600109)轉債分析師汪先珍測算,若民生銀行正股股價在每股9.5元之上,打新收益超過資金成本應無問題,而若正股在每股9元之下時,則面臨着打新虧損的風險。昨日,銀行股走弱,民生銀行正股價亦下跌4.7%,收於9.74元。