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本週二A股拉出第四根陰線,且是較長陰線,形態開始全面走壞。收盤滬綜指跌1.04%報2286.61點,深綜指跌2.40%報935.38點,中小板綜指跌2.81%報5191.52點,創業板綜指跌3.65%報814.04點。各個市場成交全線放大,殺跌情緒集中釋放。
殺跌是從週二上午10時後開始的,股指越走越弱,直到最後一小時才基本穩下來。
昨利空有不少,如統計局公佈的2月發電量同比大降13.7%,不過該數據參考性不大,因今年春節在2月,有停工因素,而去年春節在1月。此外,市場對“下週起IPO自查報告或密集遞交”產生不好的聯想,因自查結束時,重啓IPO的障礙將大幅減少。還有官員提議將鐵路不良資產上市,該說法在弱勢中有助跌作用,無疑會對投資者信心產生較大影響。
另一則消息可能帶來更大壓力,就是央行進行260億元正回購操作,這暗示央行正着手回收前期過度釋放的流動性。央行這麼做有CPI數據高於預期的原因,也可能和國際熱錢流入加速相關。
市場可能對央行正回購的行動反應太過敏感,如果央行更着眼於對衝熱錢流入,那麼央行傾向於緊縮的態度就不是十分明顯。未來央行的舉動或能提供更多指引,投資者可繼續關注,努力猜測其真正意圖。
上週末公佈的超預期CPI數據未必會促使央行馬上採取緊縮行動,但筆者認爲另一因素卻有可能促使央行採取緊縮政策,這便是樓市調控。
“國五條”細則規定對二手房銷售徵收20%差額稅,這一定會打壓二手房成交。另外,炒房者購買新房也會三思,因未來盈利後拋售需上繳20%差額稅。
由於樓市在以往是吸收多餘貨幣的重要去處,當未來樓市無法吸引太多資金時,不排除資金溢出的可能。萬一資金部分流入農產品、資源等領域,則極有可能推高CPI,使今年下半年的CPI超出預期。目前國家新定的CPI全年目標是3.5%,較去年的4%低,並非輕易就能完成,所以需要未雨綢繆。出於前瞻性考慮,央行可能提前進行些緊縮。
股市可能還有些其他方面壓力,但比較隱晦。“兩會”迄今的消息整體是利多的,但也有些弱於市場預期之處,如大部制改革力度稍弱於預期,又如城鎮化強調程度弱於預期。或者說,“兩會”原本是利多,但市場如果在事前過度樂觀了,那麼也可能轉化爲壓力。
一兩個月前,許多城鎮化相關週期類股表現強勁,可如今此類個股走勢最弱,如工程機械類。此類個股弱勢並不全因爲樓市調控,部分原因也和推進城鎮化的激進程度弱於預期相關。
就後市而言,A股又拉出長陰線且上週一低點再次被測試,所以未來走壞的機率大增。
操作方面,維持昨日思路,即尋機減持,先退出來看看再說,看看央行意圖到底如何,再看看其他方面情況。