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基金“88魔咒”憂慮升溫
自去年12月A股市場反彈以來,基金倉位大幅提升,平均股票倉位超過80%。不少基金經理表示今年1月倉位仍有所提高,個別基金提出一季度將進行倉位上限操作。在基金經理積極看多的情況下,市場對基金“88魔咒”的擔憂再度升溫,市場波動加大,A股調整的隱憂隨之升級。
此外,基民情緒也左右着基金經理的操作。部分基民對業績不錯的基金選擇贖回,倉位較高的基金經理只能賣出股票應對。雖然也有基金迎來申購,卻苦於行情反彈已有一定高度,加上市場板塊輪動過於劇烈,基金不敢貿然加倉。
基金糾結再加倉
“最近市場行情輪動實在太快了,我配置的股票跟不上市場平均漲幅。”深圳某業績不錯的基金經理如是說。今年初以來,滬指圍繞2300點反覆震盪,藍籌股“輪唱大戲”,成長股“羣魔亂舞”,但板塊輪動節奏較快,基金經理要獲取超額收益需進行短線交易,這與公募基金長期投資的理念不符。該基金經理表示,近期只好以靜制動,避免踏錯節奏。
一位擅長擇時的私募人士分析,2300點一線是目前滬指較大的阻力位,在套牢盤解套與獲利盤出局的雙重壓力下,大盤有調整需求。板塊輪動劇烈,行情節奏不易把握。一方面,這是市場風格由藍籌股修復向捕捉成長股切換的表現;另一方面,“小票亂飛”也是市場資金逐漸匱乏的信號。春節前A股以結構性機會爲主,大盤能否進一步上行還需觀察。
在這種格局下,即使迎來淨申購的基金經理也有了煩惱。某些基金經理業績不錯,今年以來其掌控的基金保持淨申購,但之前加倉的興奮感漸漸消失,原因在於藍籌股修復已達到一定程度,如果繼續加倉,一旦出現調整將沖淡前期積累的浮盈。同時,週期股和成長股也有了一定漲幅,且板塊輪動過快,行情不好把握。如果基金對新進資金把握不好,反而容易影響基金淨值表現。
資金面微妙變化
自去年12月A股反彈以來,基金倉位明顯提升。天相投顧數據顯示,去年四季度,開放式股票型、開放式混合型和封閉式股票型基金的平均(可比)倉位達到80.32%,而去年三季度爲76.85%;股票型開放式基金的平均(可比)倉位四季度達到84.57%。
一些混合型基金去年11月倉位水平還在30%左右,今年已迅速提高到70%以上,不少次新基金也在去年12月火速加倉。
然而,隨着基金倉位大幅提升,在春節前效應的影響下,資金面正出現微妙變化。某倉位較高的基金經理儘管業績不錯,但近期出現基金份額贖回的情況,導致該基金經理不得不選擇賣出股票。
市場對於基金“88魔咒”的擔憂也隨着基金倉位提升而加劇。分析人士指出,由於A股目前的賺錢機會更多來自股價波動形成的差價,加上投資者長期投資理念尚不鞏固,即使股市長期可能走好,基金仍需應對股市短期波動帶來的壓力。(中國證券報)