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大盤在經過5個交易日高位震盪後,週五終於選擇向下突破的格局。目前看,由於大盤近期漲幅過大,獲利回吐壓力有進一步釋放的要求,預計短期內大盤將進入“倒春寒”調整階段。
外貿形勢不樂觀,CPI漲幅反彈過快。本週宏觀經濟數據密集公佈,總體來看有喜有憂。2012年我國外貿進出口總值爲38667.6億美元,同比增長爲6.2%,沒能實現全年10%的目標。這主要是全球經濟不振,歐美日主要經濟體需求持續低迷,以及國內經濟增速放緩等原因造成。不過,去年12月份出口增幅14.1%,遠超過市場預期,創出7個月以來新高,進口增速也從去年11月的0%反彈至6%,創出6個月高位。這讓市場感到欣慰。市場普遍預計今年外貿形勢將略好於2012年。
週五國家統計局發佈最新數據顯示,去年12月CPI漲幅同比上漲2.5%,環比上漲0.8%,創7個月新高,這主要是食品價格特別是蔬菜價格大幅上漲所致,季節性特徵比較明顯。12月PPI同比下降1.9%,但環比11月繼續回升,顯示企業經濟活動繼續呈好轉態勢。由於CPI漲幅反彈速度較快,通脹預期再次擡頭,預計春節前後還將持續反彈,估計將抑制央行寬鬆貨幣政策的進一步出臺。
逆回購仍爲主流,近期降準可能性不大。央行週四公佈數據顯示,2012年全年社會融資規模爲15.76萬億元,比上年多2.93萬億元。去年全年新增人民幣貸款8.2萬億元,基本上符合預期,較2011年多增7320億元。從2013年1月5日至本週四,央行在公開市場進行逆回購操作共計3130億元,對衝到期資金後,本週公開市場實現逆回購資金1300億元。不過銀行間市場資金利率依舊低位徘徊,顯示市場資金面較爲寬鬆,近期降準已不太可能。
技術上破位大跌,進入“倒春寒”調整波段。大盤在周線5連陽後本週終於收出一根周陰線,顯示大盤短線調整壓力較大,但中線趨勢並未改變。日K線上,大盤在週五偏淡宏觀經濟數據出爐後,選擇大幅破位下跌,連續跌破了5日、10日均線,使得大盤從形態上進一步確立了短期調整的態勢,下檔較強支撐位依次在2220點年線、2200點整數關以及BOLL中軌線一帶。筆者認爲,後市將進入“倒春寒”調整波段,調整時間預計有兩到三週。操作策略上,倉位較重的投資者應在大盤反彈過程中逢高減倉,適當降低倉位,以迴避調整風險。