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週五A股繼續殺跌,上證綜指盤中險些失守2000點大關,最後半小時傳來些利好,股指趁勢脫離險地。截至收盤,滬綜指報2014.73點,仍然下跌0.77%。
下午兩點半左右,主流網站掛出官方關於“股票紅利稅差別化徵收”的決定。細節是持股一年紅利稅減半至5%,一個月內短炒者加倍至20%。這條消息雖然利好有限,但出臺時機很巧,所以還是給出些明確的利好暗示,至少說明管理層對股指“十分在意”。上述消息對有分紅能力的績優股利好,但因整體派現額提升並不多,所以程度溫和。個人認爲,如果持股超一年者能免稅最好,如此利好力度將大爲提升。筆者認爲,惟有肯讓利才更能說明護盤決心。
單單就盤面影響來看,上述政策有可能會影響融券行爲,因融券者會“破壞”股票持有時限,所以融入者一般得支付這部分成本。
昨盤前公佈的我國10月末金融機構外匯佔款增216億元,這僅相當於35億美元,遠不及9月增1307億元。就股市投資者來說,外匯佔款指標需結合外貿順差和外商直接投資(FDI)來看才更有意義,如此可大致推測一些人士最近所猜測的“熱錢正在流入”是否真有其事。
上週公佈的我國10月外貿順差高達319.9億美元,加上FDI這兩部分差不多會貢獻約相當於400億美元的外匯佔款。顯然35億美元和400億美元相差甚多,所以無法從中得出熱錢加速流入的結論。筆者認爲上述數據可能構成周五A股下跌因素之一,當然最主要的因素還是市場憂慮籌碼供給超多及年末資金面緊張。
從周K線看,滬綜指在盤整十數週後終於選擇向下,目前雖沒形成突破,但向下突破勢頭已相當明顯。下週投資者應以減輕倉位爲主,但也不必殺跌過猛,因管理層正若有似無地吹風或出些利好,所以不排除股指隨時出現些反彈的機會。
每年年底市場均存在博弈,整體上呈現某種“圍城現象”。場內一些委託理財類機構有剛性的年底結賬要求,所以造成拋壓大於買盤現象,而場外也有些機構往往愛在年底時段爲來年佈局,所以A股常常會出現“年末跌、春季漲”的情況。
今年年底的市場或會借鑑去年年底的經驗教訓,走勢不太可能簡單重複去年走勢,但無非就是提前見底或滯後見底這兩種。筆者遠沒能力判斷是哪種情況,只能提示投資者注意見底的特徵。
以筆者看來,通常股指見底前極易出現百家個股跌停情況;或者雖無大面積跌停,但會出現成交縮無可縮且投資者“既對利好麻木又對利空麻木”情況。就當前的市場而言,可能只對利好麻木,但對利空麻木還暫時談不上,因最近一段時期幾乎全是利好,所以就沒辦法檢驗。
還有個特徵不可忽視,這就是一些始終在提示“下跌空間有限”機構或專家突然改口,將下跌點位預測值大幅下調。這種情況最近似乎是有一些,但並不普遍,絕大多數人只看空至1950點。
就純技術上而言,筆者傾向於認爲股指下檔強支撐在1700點一帶。詳情是:連接2009年的3478點和2010年的3186點做根直線,然以通過2010年低點的2319點作根平行線,如此就形成下降通道,目前該通道下軌正在1700點一帶。此外,325點,512點,998點的原始通道線在1500點一帶,通常這種級別的支撐是極強的,一般不必指望達到,要不然很難想象,這完全就是崩盤了。因此經過折中考慮後,筆者猜測1700點強支撐,不敢想象還能跌多深。
當然,基本面永勝過技術面,投資者萬不可忽視這點。假如管理層進行本質性的股市制度改良,那麼投資者就應隨時進場,這種情況下是不必拘泥點位的,即使現價也可買入。
總之,除了改良,股市目前的這種玩法已難以爲繼,一直輸錢的投資者早晚會沒耐心再玩。因此就理性的投資者而言,應堅持“不見兔子不撒鷹”策略,而不是“守株待兔”地乾等。