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基情快遞
●9只基金對持有期限不超過7天的投資者征收1.5%的贖回費
●85只基金對持有期限在一個月以內的投資者征收0.5%-0.75%的贖回費
易方達基金公司近日發布公告稱,自11月30日起,對旗下易方達穩健收益債券基金的贖回費率進行調整,對30天以內贖回的投資者將征收0.75%的高額贖回費,贖回費全額計入基金財產,持有30天以上的投資者不收取贖回費,而此前該基金並沒有贖回費。據Wind數據統計顯示,目前對持有基金期限在一個月以下的投資者征收高額贖回費的基金有94只,佔比相當低,且多為債券型基金,股票基金較少。但這一趨勢是否會持續發酵,吸引更多的基金跟進,值得投資者關注。
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案例
經常購買債券基金的王女士,有一次在銀行經理的介紹下買入了一款債券基金,後來臨時又有資金需求,一看淨值,有500多元的收益,就喜滋滋地提交了贖回申請。哪知資金一到賬,發現金額非但沒有增加,還少了200多元,一問纔知道是贖回費給扣掉了700多元。
原因
為減少資金搬家征收高額贖回費
在今年新基金,特別是債券基金的發行數量大幅提高的情況下,資金搬家的頻率大幅上昇。這意味著,如果某只基金不對短期交易者征收較高的贖回費,其規模將有可能在打開封閉期後迅速減少。也因此,業內人士預計,為了防止這一現象的出現,以及避免新基金發行對老基金的衝擊,可能會有更多的基金采用收取高額贖回費的方式減少資金搬家行為。
海富通基金管理公司固定收益部總監邵佳民表示,這一思路很可能來源於基金管理公司對專戶管理的經驗。在專戶管理中,如果有部分投資者想要提前退出,基金管理公司就不得不賣出較多的債券來應對贖回,管理人一旦將其賣出,便很難再以更低的價格買入,因此這種贖回對繼續持有專戶產品的投資者就是一種損害。為了平衡各方面的利益,一些專戶就會要求提前贖回者對繼續持有者進行一些補償,而這一補償方式,大多通過較高的贖回費計入基金資產來實現。
一家基金公司的管理人則表示,在非純債型的債券基金的管理過程中,短期贖回尤其是機構投資者的短期投資行為對基金投資產生的負面影響更大,在一定程度上也傷害了中小投資者的利益。因為這些債券基金都可以參與打新股,機構投資者利用自身的投研力量,每天跟蹤各家債券基金中簽新股的情況,一旦發現某只基金認購到了較多上漲潛力較大的新股,便會將大量資金轉入該只基金,等待新股上市後獲得收益就轉走,這種不停地在各家債券基金之間進行套利的大資金嚴重稀釋了原持有人的利益。
提醒
注意不同公司的規定
從目前提高贖回費的94只基金中,各家的規定略有不同,因此投資者在申購時需要注意其中的差別,以免在急需用錢時遭遇不必要的損失。目前有9只對持有期限不超過7天的投資者征收了高額贖回費,費率為證監會規定的最高費率1.5%;另外85只基金則對持有期限在1個月以內的征收高額贖回費,贖回費率一般在0.5%至0.75%不等。
事實上,證監會此前就出臺了相關規定,基金公司可根據情況對持有期限7天和1個月的投資者征收懲罰性贖回費。但在激烈競爭的市場上,許多中小基金管理公司為吸引投資者購買自己的基金,大多以不收取贖回費為賣點。此外,由於該規定並非強制性政策要求,有些公司擔心在別家都不收費的情況下只有自己收費會成為眾矢之的。不過,在目前債券型基金普遍熱賣的情況下,不少基金公司開始打消顧慮,加入到收取贖回費的行列之中。
韓平