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證監會主席郭樹清
書生意氣的學者型官員郭樹清,即將在2012年10月29日,上交自己主政證監會一周年的答卷。
郭樹清履新證監會主席後,一年期間新政頻出。證監會推出諸如強制分紅、內幕交易零容忍、IPO制度改革、創業板退市制度等各項政策,『上任不滿一年,各項政策、辦法達到70多條,在保障股民權益、嚴打違規行為、釋放證券市場主體創新活力方面,罕見地進行了全方位大刀闊斧的改革。
『股市政策效應正逐步顯現』—慣於『整體設計』的郭樹清,給予自己的周年執政總結依然清醒——他在2012年第10期的《行政管理改革》上撰文稱,中國的資本市場距離成熟市場還有相當差距,A股暴漲暴跌影響市場信心。
『郭樹清正在努力扭轉資本市場長期以來,企業融資功能凌駕於大眾財富功能之上的格局。復旦大學金融研究中心主任孫立堅的評論一語中的。
公開透明、自信樂觀—成為郭樹清一年新政的關鍵詞。他在2012年6月舉行的陸家嘴金融論壇上表示,中國的資本市場沒有理由不成為世界第一,但我們必須要腳踏實地地實現這個目標。盡管股市一再下跌,但他『仍對市場充滿信心』。
然而,市場並未給予積極的回應。就在郭樹清履新前一天,上證綜指為2473點,到今年9月份一度擊穿2000點,目前仍在2100點附近掙紮。改革正進入深水區—證券制度改革不僅牽扯到證監會定位,更與市場背後各種利益集團的角力相關。
中國股市能否再出發,郭樹清已別無選擇。
創紀錄頻繁動手術
2011年11月10日,郭樹清履新後首次亮相國際金融論壇年會,去演講途中差點摔了一跤。
郭當時在演講開始時自嘲道:『剛纔沒能掌握好平衡的自己,非常適合講再平衡的問題。』他並沒發表對證券市場改革與發展的觀點,而是談論宏觀問題—中國與世界經濟的再平衡。
事實上,郭所說的這些不平衡,在中國證券市場表現鮮明。如何加強證券市場對經濟結構調整的促進作用,且以市場化手段而非大躍進式的行政乾預,是擺在郭樹清這位新任證監會主席面前的重大課題。
一年彈指一揮間,郭樹清一改學者型官員風格,連續對證券市場進行大刀闊斧的改革,創紀錄地對資本市場大動手術。
上任伊始,郭樹清以『四天一新政』的頻率,『不到一年各項政策、辦法逾70條』,他連續指向中國證券市場的諸多弊端:完善創業板退市制度、強制上市公司分紅、發展公司債、強力打擊內幕交易和證券期貨犯罪,為市場引入資金活水,倡議『養老金和住房公積金入市』,規范借殼上市,提昇IPO審核公開性。
2011年11月9日,郭樹清點燃上任後的第一把火,表示將出臺政策,要求擬上市公司和已上市公司明確紅利回報規劃,相關文件發布後,上證指數分別微漲0.07%和下跌0.32%,但市場褒貶不一,業內人士稱修修補補根治難。郭隨後力推的新三板概念股表現活躍,但目前尚有問題無法預見。
嚴懲內幕交易是郭一大舉措。據不完全統計,郭樹清提出『內幕交易零容忍』的口號,上任一年以來查處內幕交易案件42起,案件數創歷年新高,嚴厲打擊和查處內幕交易案,一大批明星基金經理丑形現身。
至於郭樹清的三次降費,被業內評論稱不如降印花稅。『由於投資者交易成本中主要構成是傭金,三次降低交易費用對中小投資者來說能夠受益但十分有限。』而5月7-8日大張旗鼓的券商創新大會,被批名為創新實為松綁。
借殼上市一直是A股市場讓人詬病的話題之一,內幕交易和暗箱操作事件頻發。郭樹清上任之後,便提出了借殼上市審核標准與IPO趨同等一系列措施,從而在一定程度上治理了屢遭詬病的借殼上市。
值得一提的是,郭樹清提出中國公司債券市場在制度設計和創新上尚有不少空間,借鑒發達國家債券市場的發展模式,大力發展公司債。郭樹清上臺後的兩個月內就有17家上市公司發行公司債。截至2012年前三個季度,公司債發行規模同比增幅高達25%。
『我還是非常肯定郭樹清的新政,』英大證券研究所所長李大霄表示,郭的兩個突出貢獻一是制度建設,二是對證券市場的理念重新定位和再認識,對融資者和投資者這種關系的重新修正,對這種制度的重新梳理,郭樹清都是做了大量的工作,方向還是正確的。