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創新業務新政細則將於10月密集公布券商股成A股反彈先鋒
10月第一個交易日雖然券商股表現並不突出,但在金融創新逐步推進的過程中,券商股仍然受到不少投資者青睞。10月9日,作為大盤風向標的券商股率先發力,成為當天市場的做多主力
股指反攻領頭羊
受券商創新業務新政細則將於10月密集公布的利好消息影響,10月9日券商股大漲,板塊整體漲幅近3%。其中,興業證券漲停,西部證券漲6.42%,方正證券漲5.18%,國海證券漲5.03%。19家上市券商中,除山西證券停牌外,其餘個股全線上漲,有13只券商股漲幅在3%以上。
節前最後一周,滬深300指數上漲4.28%、券商行業上漲9.83%,跑贏大盤。上市券商中,國金證券上漲19.37%。
8月以來,券商股雖然受到低迷市況的影響,一度大幅殺跌,但9月整體表現依然可圈可點。股指的幾次反攻均是由券商股領頭。因此,券商股的整體表現要顯著優於大盤。
同花順數據顯示,9月券商股累計漲幅達到12.49%,位居板塊漲幅榜之首。具體來看,國金證券、廣發證券、宏源證券、東吳證券漲幅居前,均超過20%。此前表現躍進的國海證券9月表現墊底。
國都證券研究報告顯示,節前一個交易周,從基金主動性調倉幅度的分布情況來看,有51.9%的基金選擇了主動加倉。按Wind資訊投資類型劃分,各類型基金上周表現為一致主動加倉,普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和偏債混合型基金分別主動加倉0.90、0.95、0.83和0.18個百分點。據了解,部分基金僅加倉了券商股。
創新業務露苗頭
刺激券商股走強的主要原因是創新業務的開展。雖然外界認為創新業務對券商業績作出貢獻仍需要時間,但間歇性釋放出來的利好,還是提前觸動了市場預期。
節前,保監會公布首批9家可受托管理保險資金的機構,包括7家基金公司和兩家券商,刺激券商股在節前最後兩個交易日走強。9月27日,國金證券和宏源證券漲停。
融資融券業務對券商業績的貢獻已經體現出來。數據顯示,年初至今,融資融券餘額已經增長76%。太平洋證券行業分析師張學預計,融資融券餘額年內將翻倍;而直投業務的先行者無論從項目儲備還是投資回報上,都已經與後來者拉開差距,未來將轉型為專業的PE(私募股權投資)基金。
業內人士預計,未來一段時間,還會陸續有新的政策出臺。比如,證券公司客戶資產管理業務試行辦法及配套細則;證監會正研究逐步取消並購重組行政許可事項,約2/3的並購重組交易有望無需審核;約定購回式證券交易擬將上市公司持股5%以上的股東和董事、監事、高級管理人員納入到參與范圍之列;保監會對保險公司租借券商席位開展場內交易作出規范,推行以證券公司為主的交易結算模式等。
國泰君安證券行業分析師梁靜認為,第三季度滬深兩市股票交易額創2009年以來新低,見底信號明確。第四季度,市場若繼續反彈,將強化季度業績見底預期;多層次市場建設、資產管理松綁、融資融券轉常規及轉融通資金擴容等將繼續進展,行業市場彈性和創新彈性皆具。
中小券商受關注
雖然預期上佳,但在股市表現相對低迷、傳統業務業績貢獻可能下滑的情況下,券商業績與A股一樣,正在築底中。因此,部分具備創新優勢和業績彈性的中小券商備受關注。
統計顯示,第三季度A股日均交易額1133億元,同比下滑28%,環比下滑23%;股債承銷額分別為1386億元和1733億元,同比分別增加15%和133%、環比分別增加35%和減少18%;前三季度日均交易額1379億元,同比下滑20.9%。股債承銷額分別為3477億元和5908億元,同比分別減少15%和增加86%。
申銀萬國證券行業分析師孫婷認為,第三季度經紀業務日均交易額和IPO的規模創近4年新低,傳統業務向下的空間不大,而融資融券規模不斷增加,創新業務不斷推出,新業務收入貢獻將逐步增加,因此,券商業績向下的空間不大。
海通證券行業分析師董樂也表示,從業績上看,券商行業前三季度預計同比下降8%,降幅較中報收窄,預計第三季度業績同比增長超50%。從個股來看,業績彈性較大的長江證券、宏源證券、廣發證券、國金證券、國海證券、方正證券、東北證券前三季度有望實現業績同比增長。(記者宋璇)