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禍起假賬
2011年之前,西鳳酒不僅存在用虛開發票等手段來調節收入表格,還存在違規對外擔保、審批權限混亂等諸多問題。
現任西鳳酒總經理徐可強是由中信產業投資基金引入西鳳酒的核心高管之一。在他看來,外界對產業資本利益訴求的誤讀,也是誘發本次輿論危機的根源之一。
“所謂假賬,事實上,是引入中信產業投資基金之後的一種財務統計方式改革的表象。”喻得魚解釋說,2011年之前,西鳳酒儘管一直在致力引入中糧集團等戰略投資者,但最終都沒有成功,這導致西鳳酒的財務及統計體系一直在沿用歷史老辦法。而中信產業投資基金入駐之後,按照要求,西鳳酒開始180度大轉彎,所有的財務制度,都在採用上市公司標準嚴格自律。“顯然,自律的結果就是財務報表出現了一個對接期,即2010年和2011年的財務數據,採用的不是一個標準。”他說。
喻得魚坦陳,由於之前財務管理混亂,西鳳酒的確存在諸多弊病。如2011年之前,不僅用虛開發票等手段來調節收入表格,還存在違規對外擔保、審批權限混亂等諸多問題。他稱,媒體指責雖然不全面,但公司管理層正在積極學習、反思。
如在2010年,企業按照最終回收了多少貨款來覈算銷售收入和淨利潤,但2011年改革之後,只要產品發出,就視爲已經銷售。“正是因爲這次改革,導致2010年發出去的許多貨,計入了2011年度的利潤和銷售收入,因此纔出現了2011年能夠盈利1.5億元的局面。”徐可強稱,這也是西鳳酒未來步入資本市場必須經歷的重大轉變。
但另一方面,人們對西鳳酒的指責,並不僅限於歷史假賬。
前述陝北已經與西鳳酒解除了合作關係的經銷商告訴記者,利益輸送現象在西鳳酒經營銷售環節十分明顯。此外,根據西鳳酒公司內部銷售政策,企業對於完成銷售回款指標的經銷商,會給予10%的“獎勵金”或12%以上的“市場促銷費”。得益於此,許多經銷商積極參與“銷售”,最終毫髮無損就能拿到各類好處。
新華社文章則稱,由於管理混亂,西鳳酒公司多年來都沒有組織過盤點,直到審計時,才發現倉庫成品酒比賬面少2000多噸;相關部門在產品定價時竟不知道成本是多少,個別產品甚至出現-30%左右的毛利率;大量包裝材料積壓,露天放置累計損失達數千萬元。
對於以上質疑,喻得魚不願予以迴應。“很多問題主要是企業在不同時期的利益訴求不同導致。”喻得魚稱,在2010年之前,國有股佔據完全主導地位,這亦要求,西鳳酒更注重擴大產值,而忽視了經營利潤。
爲上市鋪路?
按照常識,從2011年算起,也需要經過3年,即2013年之後,西鳳酒纔可能滿足上市條件,步入資本市場。
資料顯示,2011年1月9日,西鳳酒成功引入以中信產業投資基金爲首,包括深圳盈信、光大金控、上海海兆、新遠景成長、潤物控股、富海天航、香江達富、貝利華在內的等9家戰略投資人。
“當時,這一舉動不僅被視爲西鳳股份增資擴股成功,爲西鳳酒迴歸白酒行業第一陣營拉開了序幕,還被理解爲,西鳳酒2012年上市在即。”喻得魚解釋稱,事實上,這屬於誤讀。“按照常識,從2011年算起,也需要經過3年,即2013年之後,西鳳酒纔可能滿足上市條件,步入資本市場。”
現實中,另一個傳聞版本是,喻得魚已經遭遇紀檢部門談話,中信產業投資基金率衆PE開始對西鳳酒原班人員逼宮。
對於傳聞,喻得魚表示的確存在,但更多是因爲企業的營銷策略出現了問題,原來的經營班子發展理念相對激進,而激進的原因,與西鳳酒原來的資本結構乃至服務對象密不可分。
喻得魚表示,“產業資本不逼,自己也在逼自己。”無論從國資保值增值,還是回饋投資人角度,西鳳酒對上市融資進而快速做大做強志在必得。喻得魚稱,應該說,是所有人都很着急,爲此,西鳳酒也提出百億元產值計劃,開始謀局快速走出陝西。
他對前述管理混亂及營銷策略問題迴應稱,核心在於服務對象不同。引入戰略投資者之前,因爲地方政府更注重盤子有多大,因此企業在現實操作中的確存在重複計算產值等惡疾。但中信等戰略投資者入場之後,所有陋習都在改,乃至經營權已經全部交給了中信產業投資基金引入的徐可強等管理團隊,董事會只考慮戰略方針。
另一方面,西鳳酒的陋習可謂根深蒂固,能否短期之內悉數改掉?
記者調查獲知,長期以來,西鳳酒營銷手段以包銷、買斷爲主,嚴重缺乏自主經營的高端品牌,另一方面,銷售額和利潤率低下,按地理區域劃分的營銷公司多達17個,管理非常混亂。
“2012年全年產值計劃實現40億元,到2015年,則真正步入百億元陣營,屆時,將有65%甚至更多的西鳳酒,要實現陝西省外銷售。”徐可強表示,資本逼宮要求管理層加速上市的壓力很大,但換個角度,西鳳酒從中國四大名酒到八大名酒,再到變成陝西名酒,已經淪陷多年,資本的力量也將成爲改變西鳳窘局的核心推動力。