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今日,隆鑫通用(603766)將通過上交所網上交易系統進行申購。隆鑫通用主營業務爲摩托車及發動機、通用動力機械產品的研發、生產及銷售,本次公開發行不超過8000萬股,參與網上資金申購的投資者須按照本次發行價格區間上限6.58元/股進行申購,募集資金將用於通用動力機械產品能力提升項目等。申購簡稱爲“隆鑫申購”;申購代碼爲“732766”;股票代碼爲“603766”。
申購建議
海通證券(600837):上市後目標價9.12元
通用動力機械產品銷量年複合增長率超過30%。中國是全球第一大摩托車生產國和消費國,摩托車產量佔全球摩托車銷量的比例超過50%,國內摩托車銷量佔全球摩托車銷量的比例超過30%;2005年至2011年,我國摩托車出口銷量年均複合增長率爲15.43%,高於我國國內摩托車銷量同期3.46%的增長水平。通用汽油機和摩托車發動機技術相近,廣泛應用於發電機組、農業機械、園林機械、小型工程機械等各個領域,市場規模大;國內摩托車發動機製造企業在通用汽油機制造方面具備先發優勢,國內通用動力機械產品銷量年均複合增長率超過30%。
預計公司2012-2014年EPS分別爲0.57、0.65和0.74元。中證指數公司發佈的交運設備製造業最近一個月平均滾動市盈率在14倍左右,可比公司宗申動力(001696)最近一個月滾動市盈率在19倍左右。按2012年16倍的PE水平給予上市後目標價9.12元。
銀河證券:合理定價區間8.82-9.45元
預計2012-2014年EPS分別爲0.63元、0.73元、0.84元,參照同行業可比公司宗申動力2012年平均估值14.47倍,我們給予隆鑫通用2012年業績14-15倍的市盈率估價,上市合理定價在每股8.82-9.45元之間。
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