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石煤裝備(002691):發行公衆股數量:5000萬股;發行價:7.4元/股;發行市盈率:20倍;公司是煤炭機械裝備行業集研發、製造、銷售及服務於一體的高新技術企業,主營支護機具、安全鑽機、掘進設備和運輸機械等煤炭機械裝備。
申購建議
渤海證券:合理股價6.3-7.6元
公司募投項目是煤礦採掘設備產業化項目,其中錨杆機具、掘進機、刮板輸送機爲公司的成熟產品,錨杆鑽車是公司的新產品。項目建成後,公司生產規模將進一步擴大,產品結構更加豐富,公司的綜合競爭力進一步增強。
預計公司2012-2014年EPS分別爲0.42元、0.49元和0.60元。綜合考慮公司的發展前景以及機械行業可比公司估值區間,預計公司上市後合理價格區間位於2012年15-18倍PE,對應6.3-7.6元。
銀河證券:建議詢價區間爲7.5元-8.0元
募投項目:煤礦採掘設備產業化項目。年產掘進機100臺;錨杆鑽車100臺;錨杆機具10000套;刮板輸送機50套。項目總投資估算爲3億元,建設期1.5年,達產後可新增銷售收入近6億元,年新增利潤總額爲1.3億元。
建議詢價區間:7.5元-8.0元煤機行業5家可比公司2011-2014年PE分別爲27倍、19倍、14倍、11倍。我們預測公司2012-2014年EPS分別爲0.45、0.57、0.72元;建議詢價區間爲7.5元-8.0元,對應12年PE爲17-18倍。
國都證券:合理股價在5.74-6.97元
我們認爲合理股價爲5.74-6.97元。我們預計2011-2013年,公司的EPS分別爲0.41元、0.47元和0.55元,我們考慮了競爭加劇可能帶來的部分盈利損失,保守預計未來幾年的年複合增長率在15%左右,參考煤機類上市公司目前的估值,我們認爲公司的合理股價在5.74-6.97元,對應於2012年的PE中值爲14-17X,中值爲15.5X。
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