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週二A股縮量反彈,滬綜指收漲0.62%報2161.19點,深綜指漲0.50%報893.51點。盤面看,金融、地產等權重股表現不錯,爲股指上漲主要功臣。非權重股中新三板概念股表現強勁,這有些利空提示,但股指照漲不誤,因畢竟已過度超跌。此外,前期強勢的酒類股、生物製藥類股有所補跌。
金融股弱勢已久,故此類個股上漲並沒有太多的“拉指數”嫌疑,反而對穩定人心起一些作用。部分龍頭地產股雖然仍整體維持強勢,但累計漲幅遠不如酒類股,所以能帶動指數的龍頭地產股強勢也未引發市場太多戒心。
酒類股、生物製藥類超強勢已維持良久,部分老股民對這兩個板塊日後補跌有較強的預期。這種預期可能妨礙一部分場外資金進場,所以這個板塊下跌對指數非但沒負面效應,反而能起些支撐。不過從酒類股、生物製藥類股目前走勢看,其多數品種的下跌幅度仍較有限,只有少數個股跌幅較大。投資者可適度迴避這兩個板塊,但就整個板塊而言,目前還遠不能言頂。
從一般炒作規律看,筆者猜測酒類股強勢多半能延續至極爲利好的中報公佈,但調整的幅度應暫時有限,因畢竟業績是無法忽視的。至於生物製藥類股,其見頂時間可能更早些,因其業績未必靠譜。
市場可能不太習慣酒類股等極少數板塊的超強勢,這也包括筆者。但市場永遠是正確的,錯的應該是筆者自己。事後細想,此事應也有其內在合理性,因“業績能保持增長的板塊”事實上是大幅縮容的,這會使“資金安全去處”大爲濃縮,而這恰好有利於酒類股。順着這個思路,未來如果多數其他行業的公司業績見底,屆時跌幅有限的酒類個股或許會進一步下跌。
昨公佈的數據顯示,我國今年前6個月實際使用外資591億美元,同比下降3%;6月當月,實際使用外資金額120億美元,同比下降6.9%。應該說這個數據是較偏空的,但因外貿順差數據仍強,所以就部分掩蓋了利空。就長期而言,投資者務必重點關注此類數據。
前幾年我國A股流通市值大幅擴容,股指卻仍維持相對高位,關鍵因素就在於巨量貨幣投放能充分對衝。近年來A股表現不濟,除經濟因素外,最主要的因素就是貨幣供給增速大幅放緩。
大盤初步止跌,如果資金面有實質性緩和,也許股指反彈還能擴大一些,但空間暫時不大,因這兩週應該是業績預虧、預減披露最爲密集的時段。在這樣的格局下,股指最好的走勢是底部震盪,小幅上漲後仍有可能殺跌,能守住“鑽石底”已算不錯。近期關於散戶“銷戶”的報道較多,甚至還出現看空至1800點的觀點,這其實已經有些底部特徵。只是絕大多數散戶雖然悲觀,但可能多數仍未有行動,還有看空至1800點的人仍是極個別,所以目前市場實際上應處於“看空不做空”狀態,該狀態或和底部特徵還稍有區別的。
不過即便是“稍有些底部特徵”也仍然是值得重視的,畢竟誤判也是常事,因此筆者個人認爲目前已值得適度介入。能打贏則小富即安,不能過貪,現階段保持遊鬥狀態較合理。
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