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今日,江門市科恆實業股份有限公司在深交所網上、網下發行。
科恆股份(300340)主要從事稀土發光材料的研發、生產和銷售。招股書顯示,報告期內,應收賬款分別爲9,146.26萬元、9,539.93萬元和21,720.81萬元,呈逐年上升的趨勢,尤其是2011年,應收賬款比2010年增長了2倍以上。如果出現應收賬款不能按期收回或發生壞賬等情形,該公司將面臨流動資金短缺、盈利能力下降的風險。招股書中科恆實業解釋稱,2011年業績激增的主要原因是2011年稀土原材料較2010年出現較大上漲的情況下,科恆實業獲取了存貨利得。在對原材料稀土價格的依賴度如此之大的情況下,如果科恆實業未來無法再獲取存貨利得,或稀土價格出現大幅波動都勢必會對科恆實業的業績造成不利影響,科恆實業的業績穩定性令人擔憂。
點評:公司絕對發行價格較高,受稀土價格回落影響,2012年淨利潤爲負增長。本週新股發行數量較多,申購需謹慎。
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