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長城汽車:主動召回是好事負面影響爲短期
召回對股價的影響:
我們將長城汽車( 601633 )歷史上的4次召回與股價做了比對,2008年11月26日的召回顯示在公告的當日,長城汽車港股當日跌幅爲-4.3%,但是第二天漲了3.6%。2009年12月21日的召回顯示對股價沒有影響,股價在公告當日上漲3%,第二天上漲4.2%。2010年4月30日風駿的召回當日股價上漲1.6%,第二個交易日跌0.1%。2011年4月15日因爲錦湖輪胎進行召回,公告當日股價跌0.1%,第二個交易日漲2%。
從股價的歷史漲跌看,長城汽車每次公告以後大部分的影響不大,只有2008年11月26日公告當日出現了4個點的下滑,並且在第二天漲了回來。我們認爲本次召回長城的股價有可能也會出現08年時港股的情況,出現短期的下跌,但是我們認爲長城股價的下跌會成爲買點!因爲我們認爲中報披露階段,業績最爲穩健且具有高增速的長城汽車是市場最好的標的之一,是汽車板塊最好的標的!(國泰君安)
萬邦達:建議密切關注運營業務拓展可能
總體評價:
目前公司工程訂單情況較爲樂觀,運營項目負荷率穩步提升,整體經營平穩。未來業務發展需要觀察兩個方面:一是5月中標的中煤項目具體施工計劃,可關注其後續合同簽署進度;二是後續新的"EPC+C"項目拓展進度。
假定中煤項目2012年確認0.5億元(工程總金額的10%)、整體工程業務毛利率上升1個百分點、運營業務規模不變且負荷率提升至60%(2011年爲43%)、固廢項目初步達產,則2012年EPS預計爲0.51元。考慮到公司下半年運營業務拓展的可能性、外部訂單形勢較樂觀、以及工業水處理行業整體估值上移的影響,給予2012年目標動態PE40倍,目標價20.4元,暫維持"中性"評級,建議密切關注中煤項目合同簽訂情況以及後續運營業務的拓展可能。(海通證券)
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